Comprendere i rapporti finanziari come ROCE vs ROIC è importante per gli investitori nel determinare la redditività di un investimento. Il ROIC è il reddito operativo netto diviso per il capitale investito. ROCE, d’altra parte, è il reddito operativo netto diviso per il capitale impiegato.
I due rapporti hanno numeratori identici nelle loro formule, il che deduce che il denominatore è ciò che differenzia i loro valori. ROIC utilizza il capitale investito come denominatore, mentre ROCE utilizza il capitale impiegato come denominatore.
Il capitale investito è la quantità di capitale che circola nel business mentre il capitale impiegato è il capitale totale che ha. Il capitale investito è pertanto un sottoinsieme del capitale impiegato. Il capitale impiegato comprende ogni aspetto del capitale nell’entità, come i debiti e il capitale degli azionisti. Il capitale investito include il capitale attivo in circolazione ed esclude le attività non attive, in particolare quelle al di fuori dell’attività, come i titoli detenuti in altre società.
Che cos’è il ROIC?
ROIC è l’abbreviazione di Return on Invested Capital. Il ROIC è un rapporto di redditività che misura i rendimenti che gli investitori guadagnano dal capitale che hanno investito in una società. Mostra quanto efficientemente la società sta utilizzando i fondi forniti dagli investitori per generare reddito per l’azienda.
Il capitale investito è un sottoinsieme del capitale investito ed è la percentuale di capitale che viene attivamente investita nel business. Il ROIC viene calcolato ottenendo l’utile netto dopo le imposte (utile netto – dividendi) diviso per il capitale impiegato.
Che cos’è ROCE?
ROCE è l’acronimo di Return on Capital Employed. ROCE è un rapporto di redditività che calcola i profitti che un’azienda può generare utilizzando il capitale impiegato. ROCE è calcolato dividendo gli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) per il capitale impiegato. Quando il ROCE di una società è superiore al costo del capitale, significa che la società ha utilizzato il capitale in modo efficiente per generare profitti. Le aziende dovrebbero sforzarsi di raggiungere un ROCE sempre crescente nel corso degli anni poiché indica che il business è stabile ed è un’opzione di investimento interessante per gli investitori.
Somiglianze tra ROIC e ROCE
ROCE e ROIC sono utilizzati dagli investitori per analizzare le società redditizie per gli investimenti. Entrambi i rapporti informano gli investitori sull’andamento di un’azienda e su quanto degli utili netti riportati vengono restituiti agli investitori come dividendi. I rapporti informano inoltre gli investitori su come la società utilizza il capitale investito e la sua capacità di generare entrate aggiuntive in futuro.
Differenze tra ROIC e ROCE
ROCE si basa sul capitale impiegato, che è più ampio del capitale investito su cui è ancorato il ROIC. Pertanto, il campo di applicazione di ROCE è più ampio del ROIC, poiché il primo considera il capitale totale impiegato, che è un totale di debito e finanziamento azionario meno passività a breve termine. Il ROIC è più raffinato e calcola il rendimento di un’azienda in base al capitale che sta attivamente circolando nel business.
Si dice che una società sia redditizia o utilizzi il capitale in modo efficace se il ROCE è maggiore del costo del capitale. Nel caso del ROIC, una società può essere descritta come redditizia se il valore del ROIC è maggiore di zero. Quando ROCE è inferiore al costo del capitale o il ROIC è negativo, indica che la società non ha utilizzato il capitale investito in modo efficace.
Un’altra differenza chiave tra ROIC e ROCE è che il ROIC si basa su cifre al lordo delle imposte mentre ROCE si basa su cifre al netto delle imposte. Pertanto, ROCE è più rilevante dal punto di vista della società, mentre il ROIC è più rilevante dal punto di vista dell’investitore perché fornisce loro un’indicazione di ciò che è probabile che ottengano come dividendi. ROCE diventa più adatto per l’uso a fini comparativi tra società di diversi paesi o sistemi fiscali. Il ROIC, tuttavia, può essere utilizzato in confronto per le società con regimi fiscali simili per facili deduzioni.
Conclusione
Prendere decisioni di investimento è un processo rigoroso che richiede agli investitori di prendere varie considerazioni prima di prendere la decisione finale. Rapporti di redditività chiave come ROIC e ROCE aiutano a determinare la redditività di un investimento in base alla redditività dell’azienda e al corretto utilizzo del capitale investito per far crescere il business.
ROIC vs ROCE mostra il rapporto tra i rendimenti rispetto all’importo del capitale applicato, dando quindi all’investitore una prospettiva della redditività di un’impresa in anticipo. Gli investitori ottengono una panoramica della redditività, della gestione e delle prospettive future del business. I rapporti possono anche aiutare nel confronto tra diverse imprese per determinare l’impresa con i rendimenti più alti possibili.