CDO sintetico

DEFINIZIONE DI ‘CDO SINTETICA’
Una forma di Collateralized debt obligation (CDO) che investe in credit default swap (CDS) o altre attività non liquide per ottenere l’esposizione a un portafoglio di attività a reddito fisso. CDO sintetici sono generalmente divisi in tranche di credito in base al livello di rischio di credito assunto. Gli investimenti iniziali in CDO sono realizzati dalle tranche inferiori, mentre le tranche senior non possono avere per fare un investimento iniziale.

Tutte le tranches riceveranno pagamenti periodici sulla base dei flussi finanziari derivanti dalle credit default swap. Se si verifica un evento di credito in portafoglio a reddito fisso, il CDO sintetico ei suoi investitori diventano responsabili per le perdite, partendo dalle tranche con rating più bassi e di lavoro il suo senso in su.

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CDO sintetici sono un progresso moderno in finanza strutturata che può offrire molto elevati rendimenti per gli investitori. Tuttavia, gli investitori possono essere sul gancio per molto di più rispetto ai loro investimenti iniziali se più eventi di credito si verificano nel portafoglio di riferimento.

CDO sintetici sono stati creati alla fine del 1990 come un modo per i grandi detentori di prestiti commerciali per proteggere i loro bilanci senza in realtà la vendita dei prestiti e potenzialmente danneggiare relazioni con i clienti. Essi sono diventati sempre più popolari perché tendono ad avere durate più brevi rispetto CDO cash flow e non c’è periodo di ramp-up esteso per gli investimenti guadagni. CDO sintetici sono anche altamente personalizzabile tra il sottoscrittore e gli investitori.