वित्त को धन के प्रबंधन के रूप में परिभाषित किया गया है और इसमें निवेश, उधार, उधार, बजट, बचत और पूर्वानुमान जैसी गतिविधियां शामिल हैं। वित्त के तीन मुख्य प्रकार हैं: (1) व्यक्तिगत, (2) कॉर्पोरेट, और (3) सार्वजनिक / सरकार। यह मार्गदर्शिका प्रश्न को अनपैक करेगी: वित्त क्या है?
उदाहरण

वित्त को परिभाषित करने का सबसे आसान तरीका इसमें शामिल गतिविधियों का उदाहरण प्रदान करना है। कई अलग-अलग कैरियर मार्ग और नौकरियां हैं जो वित्त गतिविधियों की एक विस्तृत श्रृंखला का प्रदर्शन करते हैं। नीचे सबसे आम उदाहरणों की एक सूची दी गई है:

स्टॉक, बॉन्ड या गारंटीकृत निवेश प्रमाणपत्र (GIC) में व्यक्तिगत धन का निवेश
एक सार्वजनिक कंपनी की ओर से बांड जारी करके संस्थागत निवेशकों से धन उधार लेना
के साथ एक घर खरीदने के लिए उन्हें एक बंधक प्रदान करके लोगों को पैसा उधार देना
निगम के लिए बजट और वित्तीय मॉडल बनाने के लिए एक्सेल स्प्रेडशीट का उपयोग करना
उच्च-ब्याज बचत खाते में व्यक्तिगत धन की बचत
सरकारी खर्च और राजस्व संग्रह के लिए पूर्वानुमान विकसित करना
वित्त विषय

विषयों की एक विस्तृत श्रृंखला है जो वित्तीय उद्योग में लोगों से संबंधित हैं। नीचे कुछ सबसे सामान्य विषयों की सूची दी गई है जिनसे आपको उद्योग में मुठभेड़ की उम्मीद करनी चाहिए।

ब्याज दरों और फैलता है
उपज (कूपन भुगतान, लाभांश)
वित्तीय विवरण (बैलेंस शीट, आय विवरण, नकदी प्रवाह विवरण)
नकदी प्रवाह (मुफ्त नकदी प्रवाह, नकदी प्रवाह के अन्य प्रकार)
लाभ (शुद्ध आय)
पूंजी की लागत (WACC)
वापसी की दरें (IRR, ROI, ROA)
लाभांश और पूंजी की वापसी
शेयरधारकों
मूल्य पैदा करना
जोखिम और वापसी
ब्यवहारिक वित्त

वित्तीय जानकारी के स्रोत

उद्योग के बारे में अधिक जानने के लिए, यहां कुछ सबसे लोकप्रिय और उपयोगी संसाधन दिए गए हैं:

Google वित्त (बाजार डेटा, शेयर की कीमतें, समाचार, आदि)
SEC वेबसाइट (कंपनी फाइलिंग)
ब्लूमबर्ग समाचार (कंपनी और उद्योग समाचार)

वित्त करियर

उद्योग से जुड़े कैरियर विकल्पों की खोज के बिना वित्त की परिभाषा पूरी नहीं होगी। नीचे कुछ सबसे लोकप्रिय कैरियर पथ हैं:

वाणिज्यिक अधिकोषण
व्यक्तिगत बैंकिंग (या निजी बैंकिंग)
निवेश बैंकिंग
धन प्रबंधन
कंपनी वित्त
बंधक / उधार
लेखांकन
वित्तीय योजना
ख़ज़ाना
लेखा परीक्षा
इक्विटी अनुसंधान
बीमा

कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) एक ऐसा मॉडल है, जो किसी सुरक्षा में निवेश करने के संभावित रिटर्न और जोखिम के बीच संबंधों का वर्णन करता है। यह दर्शाता है कि सुरक्षा पर मिलने वाला प्रतिफल जोखिम-मुक्त प्रतिफल और जोखिम प्रीमियम के बराबर है, जो उस सुरक्षा के बीटा पर आधारित है।
CAPM सूत्र का उपयोग किसी परिसंपत्ति के अपेक्षित रिटर्न की गणना के लिए किया जाता है। यह व्यवस्थित जोखिम के विचार पर आधारित है (अन्यथा गैर-विविध जोखिम के रूप में जाना जाता है) और निवेशकों को जोखिम प्रीमियम के रूप में इसके लिए मुआवजा दिया जाना चाहिए। एक जोखिम प्रीमियम जोखिम-मुक्त दर से अधिक प्रतिफल की दर है। निवेश करते समय, निवेशक अधिक जोखिम वाले निवेशों को लेते समय अधिक जोखिम वाले प्रीमियम की इच्छा रखते हैं।
प्रत्याशित वापसी CAPM – प्रत्याशित प्रतिफल

उपरोक्त “रा” संकेतन समय के साथ एक पूंजीगत संपत्ति की अपेक्षित वापसी का प्रतिनिधित्व करता है, समीकरण में अन्य चर के सभी दिए गए। “प्रत्याशित प्रतिफल” एक लंबी अवधि की धारणा है कि एक निवेश अपने पूरे जीवन में कैसे खेलेगा।

जोखिम-मुक्त दर CAPM – जोखिम-मुक्त दर

“आरआरएफ” अंकन जोखिम-मुक्त दर के लिए है, जो आम तौर पर 10-वर्ष के अमेरिकी सरकार के बांड पर उपज के बराबर है। जोखिम मुक्त दर उस देश के अनुरूप होनी चाहिए जहां निवेश किया जा रहा है, और बांड की परिपक्वता निवेश के समय क्षितिज से मेल खाना चाहिए। हालाँकि, व्यावसायिक सम्मेलन आमतौर पर 10 साल की दर का उपयोग करता है, चाहे वह कोई भी हो, क्योंकि यह सबसे अधिक उद्धृत और सबसे अधिक तरल बॉन्ड है।

बीटा CAPM – बीटा

बीटा (CAPM सूत्र में “बा” के रूप में दर्शाया गया) स्टॉक के जोखिम का एक माप है (रिटर्न की अस्थिरता) जो समग्र बाजार के सापेक्ष इसके मूल्य परिवर्तनों के उतार-चढ़ाव को मापता है। दूसरे शब्दों में, यह शेयर बाजार की जोखिम के प्रति संवेदनशीलता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का बीटा 1.5 के बराबर है तो सुरक्षा में बाजार के औसत की 150% अस्थिरता है। हालांकि, यदि बीटा 1 के बराबर है, तो सुरक्षा पर अपेक्षित रिटर्न औसत बाजार रिटर्न के बराबर है। -1 के बीटा का मतलब है कि सुरक्षा का बाजार के साथ एक सही नकारात्मक संबंध है।

बाज़ार जोखिम प्रीमियम

सीएपीएम के उपरोक्त घटकों से, हम “बाज़ार जोखिम प्रीमियम” होने के लिए “बाजार में जोखिम से मुक्त दर की अपेक्षित वापसी” को कम करने के सूत्र को सरल बना सकते हैं। बाजार जोखिम प्रीमियम जोखिम मुक्त दर के ऊपर और ऊपर अतिरिक्त प्रतिफल का प्रतिनिधित्व करता है, जो कि जोखिम वाले परिसंपत्ति वर्ग में निवेश के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए आवश्यक है। एक और तरीका रखो, एक बाजार या एक परिसंपत्ति वर्ग जितना अस्थिर होगा, उतना ही अधिक बाजार जोखिम प्रीमियम होगा।
CAPM क्यों महत्वपूर्ण है

CAPM फॉर्मूला का व्यापक रूप से वित्त उद्योग में उपयोग किया जाता है। कैपिटल (WACC) की भारित औसत लागत की गणना करना महत्वपूर्ण है क्योंकि CAPM इक्विटी की लागत की गणना करता है।

WACC का उपयोग वित्तीय मॉडलिंग में बड़े पैमाने पर किया जाता है। इसका उपयोग किसी निवेश के भविष्य के नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) को खोजने और इसके उद्यम मूल्य और अंत में इसके इक्विटी मूल्य की गणना करने के लिए किया जा सकता है।

CAPM उदाहरण – प्रत्याशित प्रतिफल की गणना

कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) फॉर्मूला का उपयोग करते हुए, एक स्टॉक पर अपेक्षित रिटर्न की गणना करें। मान लीजिए कि किसी शेयर के बारे में निम्नलिखित जानकारी ज्ञात है:

यह NYSE पर ट्रेड करता है और इसका संचालन संयुक्त राज्य में आधारित है
अमेरिका में 10 साल के खजाने पर वर्तमान उपज 2.5% है
अमेरिकी शेयरों के लिए औसत अतिरिक्त ऐतिहासिक वार्षिक रिटर्न 7.5% है
स्टॉक का बीटा १.२५ है (मतलब यह औसत साप्ताहिक रिटर्न १.२५x है जो पिछले २ वर्षों में S & P500 की तुलना में अस्थिर है)

CAPM सूत्र का उपयोग करके सुरक्षा की अपेक्षित वापसी क्या है?

आइए लेख में ऊपर से सूत्र का उपयोग करते हुए उत्तर को तोड़ें:

प्रत्याशित प्रतिफल = जोखिम मुक्त दर + [बीटा x बाज़ार प्रतिफल प्रीमियम]
अपेक्षित रिटर्न = 2.5% + [1.25 x 7.5%]
प्रत्याशित वापसी = 11.9%

EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास, और परिशोधन से पहले आय के लिए खड़ा है और कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग की जाने वाली मीट्रिक है। इसे संपूर्ण कंपनी के संचालन से नकदी प्रवाह के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में देखा जा सकता है।
EBITDA मीट्रिक ऑपरेटिंग आय (EBIT) की एक भिन्नता है क्योंकि यह गैर-परिचालन व्यय और कुछ गैर-नकद खर्चों को शामिल नहीं करती है। इन कटौती का उद्देश्य उन कारकों को दूर करना है, जिन पर व्यवसाय के मालिकों का ऋण वित्तपोषण, पूंजी संरचना, मूल्यह्रास के तरीके और करों (कुछ हद तक) जैसे विवेक हैं। इसका उपयोग फर्म के वित्तीय प्रदर्शन को उसकी पूंजी संरचना के लिए लेखांकन के बिना दिखाने के लिए किया जा सकता है।
EBITDA एक व्यवसाय के परिचालन निर्णयों पर केंद्रित है क्योंकि यह पूंजी संरचना, उत्तोलन और मूल्यह्रास जैसी गैर-नकद वस्तुओं के प्रभाव से पहले अपने मूल संचालन से व्यवसाय की लाभप्रदता को ध्यान में रखता है।

यह एक गैर-GAAP मीट्रिक है जिसमें यह IFRS या US GAAP द्वारा उपयोग में मान्यता प्राप्त मीट्रिक नहीं है। वास्तव में, वॉरेन बफे जैसे कुछ निवेशकों को इस मीट्रिक के लिए एक विशेष तिरस्कार है, क्योंकि यह किसी कंपनी की संपत्ति के मूल्यह्रास के लिए जिम्मेदार नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के पास बड़ी मात्रा में मूल्यह्रास उपकरण (और इस प्रकार मूल्यह्रास व्यय की एक बड़ी मात्रा) है, तो इन पूंजीगत संपत्ति को बनाए रखने और बनाए रखने की लागत पर कब्जा नहीं किया जाता है।
EBITDA फॉर्मूला

यहाँ EBITDA की गणना करने का सूत्र है:

EBITDA = शुद्ध आय + ब्याज + कर + मूल्यह्रास + परिशोधन

या

EBITDA = परिचालन लाभ + मूल्यह्रास + परिशोधन

नीचे सूत्र के प्रत्येक घटक का विवरण दिया गया है:
ब्याज

ब्याज को ईबीआईटीडीए से बाहर रखा गया है, क्योंकि यह एक कंपनी की वित्तपोषण संरचना पर निर्भर करता है। यह उस पैसे से आता है जो उसने अपनी व्यावसायिक गतिविधियों को निधि देने के लिए उधार लिया है। विभिन्न कंपनियों के पास अलग-अलग पूंजी संरचनाएं हैं, जिसके परिणामस्वरूप अलग-अलग ब्याज खर्च होते हैं। इसलिए, ब्याज को वापस जोड़कर और व्यवसाय पर पूंजी संरचना के प्रभाव की अनदेखी करके कंपनियों के सापेक्ष प्रदर्शन की तुलना करना आसान है। ध्यान दें कि ब्याज भुगतान कर-कटौती योग्य हैं, जिसका अर्थ है कि निगम इस लाभ का लाभ कॉर्पोरेट टैक्स शील्ड कह सकते हैं।
करों

कर अलग-अलग होते हैं और उस क्षेत्र पर निर्भर करते हैं जहां व्यवसाय चल रहा है। कर एक व्यवसाय का एक खर्च है जो कंपनी के अधिकार क्षेत्र में सरकार को भुगतान किया जाना चाहिए। वे कर नियमों का एक फ़ंक्शन हैं, जो वास्तव में एक प्रबंधन टीम के प्रदर्शन का आकलन करने का हिस्सा नहीं हैं, और इस प्रकार कई वित्तीय विश्लेषक व्यवसायों की तुलना करते समय उन्हें वापस जोड़ना पसंद करते हैं।
अवमूल्यन और परिशोधन

मूल्यह्रास और परिशोधन (डी एंड ए) कंपनी द्वारा किए गए ऐतिहासिक निवेशों पर निर्भर करती है और व्यवसाय के वर्तमान परिचालन प्रदर्शन पर नहीं। कंपनियां दीर्घकालिक अचल संपत्तियों (जैसे भवनों या वाहनों) में निवेश करती हैं जो पहनने और आंसू के कारण मूल्य खो देती हैं। मूल्यह्रास व्यय कंपनी की मूर्त अचल संपत्तियों के एक हिस्से पर आधारित है जो खराब हो रही है। यदि संपत्ति अमूर्त है, तो परिशोधन व्यय किया जाता है। पेटेंट जैसी अमूर्त संपत्ति को परिशोधन किया जाता है क्योंकि समाप्ति से पहले उनके पास एक सीमित उपयोगी जीवन (प्रतिस्पर्धी सुरक्षा) है।

डी एंड ए उपयोगी आर्थिक जीवन, बचाव मूल्य और उपयोग किए गए मूल्यह्रास पद्धति के बारे में मान्यताओं से काफी प्रभावित है। इस वजह से, विश्लेषकों को लग सकता है कि ऑपरेटिंग आय इससे अलग है कि उन्हें लगता है कि संख्या क्या होनी चाहिए, और इसलिए डी एंड ए ईबीआईटीडीए गणना से बाहर है।

डी एंड ए खर्च परिचालन गतिविधियों अनुभाग से नकदी के तहत फर्म के नकदी प्रवाह विवरण में स्थित हो सकता है। चूंकि मूल्यह्रास और परिशोधन एक गैर-नकद व्यय है, इसलिए इसे वापस जोड़ दिया जाता है (नकदी की वजह से खर्च आमतौर पर इस कारण के लिए एक सकारात्मक संख्या है)।
EBITDA का उपयोग क्यों करें?

EBITDA मीट्रिक को आमतौर पर नकदी प्रवाह के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में उपयोग किया जाता है। यह एक विश्लेषक को कंपनी के मूल्य का एक त्वरित अनुमान दे सकता है, साथ ही इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट, उद्योग लेनदेन, या एम एंड ए से प्राप्त एक मूल्यांकन कई से गुणा करके एक मूल्यांकन रेंज।

इसके अलावा, जब कोई कंपनी लाभ नहीं कमा रही है, तो निवेशक किसी कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए EBITDA की ओर रुख कर सकते हैं। कई निजी इक्विटी फर्म इस मीट्रिक का उपयोग करते हैं क्योंकि यह समान उद्योग में समान कंपनियों की तुलना करने के लिए बहुत अच्छा है। व्यवसाय के मालिक अपने प्रतिद्वंद्वियों के खिलाफ उनके प्रदर्शन की तुलना करने के लिए इसका उपयोग करते हैं।
नुकसान

EBITDA को GAAP या IFRS द्वारा मान्यता प्राप्त नहीं है। कुछ इसे इस्तेमाल करने में संदेह करते हैं (वॉरेन बफेट की तरह) क्योंकि यह कंपनी को प्रस्तुत करता है जैसे कि उसने कभी कोई ब्याज या करों का भुगतान नहीं किया है, और यह समय के साथ अपने प्राकृतिक मूल्य को खो देने वाली परिसंपत्तियों को दर्शाता है (कोई मूल्यह्रास या कैपिटल एक्सपेंडिचर घटाया नहीं गया)।

उदाहरण के लिए, एक तेजी से बढ़ती विनिर्माण कंपनी बढ़ती बिक्री और EBITDA वर्ष दर वर्ष (YoY) पेश कर सकती है। तेजी से विस्तार करने के लिए, इसने समय के साथ कई अचल संपत्तियों का अधिग्रहण किया और सभी को ऋण से वित्त पोषित किया गया। यद्यपि ऐसा लग सकता है कि कंपनी की मजबूत शीर्ष-रेखा विकास है, निवेशकों को अन्य मैट्रिक्स के साथ-साथ पूंजीगत व्यय, नकदी प्रवाह और शुद्ध आय पर भी ध्यान देना चाहिए।
EBITDAमूल्यांकन में प्रयुक्त (EV / EBITDA मल्टीपल)

दो कंपनियों की तुलना करते समय, एंटरप्राइज़ वैल्यू / EBITDA अनुपात का उपयोग निवेशकों को यह बताने के लिए किया जा सकता है कि क्या कंपनी ओवरवैल्यूड (उच्च अनुपात) या अंडरवैल्यूड (कम अनुपात) है। उन कंपनियों की तुलना करना महत्वपूर्ण है जो प्रकृति में समान हैं (समान उद्योग, संचालन, ग्राहक, मार्जिन, विकास दर, आदि) क्योंकि विभिन्न उद्योगों में अलग-अलग औसत अनुपात होते हैं (उच्च-विकास उद्योगों के लिए उच्च अनुपात, कम-वृद्धि वाले उद्योगों के लिए कम अनुपात) )।
EV / EBITDA उदाहरण:

कंपनी एबीसी और कंपनी एक्सवाईजेड किराने की दुकानों को टक्कर दे रहे हैं जो न्यूयॉर्क में काम करती हैं। ABC का उद्यम मूल्य $ 200M और EBMDA का $ 10M है, जबकि फर्म XYZ का उद्यम मूल्य $ 300M और EBITDA का $ 30M है। EV / EBITDA के आधार पर कौन सी कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है?

कंपनी ABC: कंपनी XYZ:

EV = $ 200M EV = $ 300M

EBITDA = $ 10M EBITDA = $ 30M

EV / EBITDA = $ 200M / $ 10M = 20x EV / EBITDA = $ 300M / $ 30M = 10x

EV / EBITDA के आधार पर, कंपनी XYZ का मूल्यांकन कम है क्योंकि इसका अनुपात कम है।

वित्तीय मॉडलिंग में EBITDA

EBITDA का उपयोग वित्तीय मॉडलिंग में अक्सर किया जाता है, जो कि अन-लीवर फ्री कैश फ्लो की गणना के लिए एक शुरुआती बिंदु के रूप में होता है। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई वित्त में अक्सर संदर्भित संदर्भित मीट्रिक है जो इसे संदर्भ बिंदु के रूप में उपयोग करने में सहायक होती है, भले ही एक वित्तीय मॉडल केवल अपने निशुल्क नकदी प्रवाह के आधार पर व्यवसाय को महत्व देता है।

वित्त और लेखा में, इक्विटी एक व्यवसाय के मालिकों के लिए जिम्मेदार मूल्य है। इक्विटी के बुक वैल्यू की गणना कंपनी की बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियों और देनदारियों के बीच के अंतर के रूप में की जाती है, जबकि इक्विटी का बाजार मूल्य वर्तमान शेयर मूल्य (यदि सार्वजनिक है) या एक मूल्य है जो निवेशकों या मूल्यांकन पेशेवरों द्वारा निर्धारित किया जाता है। खाते को शेयरधारक / मालिक / शेयरधारक इक्विटी या निवल मूल्य भी कहा जा सकता है।

आम तौर पर इक्विटी के दो प्रकार होते हैं:

पुस्तक मूल्य
बाजारी मूल्य
# 1 इक्विटी का बुक वैल्यू

लेखांकन में, इक्विटी को हमेशा अपने पुस्तक मूल्य पर सूचीबद्ध किया जाता है। यह वह मूल्य है जो लेखाकार वित्तीय विवरण और बैलेंस शीट समीकरण तैयार करके निर्धारित करते हैं कि संपत्ति = देयताएं + इक्विटी। समीकरण को इक्विटी = संपत्ति – देनदारियों के लिए फिर से व्यवस्थित किया जाता है।

कंपनी की परिसंपत्तियों का मूल्य बैलेंस शीट पर प्रत्येक वर्तमान और गैर-वर्तमान संपत्ति का योग है। मुख्य खातों में नकदी, खाते प्राप्य, इन्वेंट्री, प्रीपेड खर्च, अचल संपत्ति, संपत्ति संयंत्र और उपकरण (पीपी एंड ई), सद्भावना, बौद्धिक संपदा और अमूर्त संपत्ति शामिल हैं।

देनदारियों का मूल्य बैलेंस शीट पर प्रत्येक वर्तमान और गैर-वर्तमान देयता का योग है। आम खातों में क्रेडिट की लाइनें, देय खाते, अल्पकालिक ऋण, आस्थगित राजस्व, दीर्घकालिक ऋण, पूंजीगत पट्टे, और किसी भी निश्चित वित्तीय प्रतिबद्धता शामिल हैं।

वास्तव में, इक्विटी के मूल्य की गणना अधिक विस्तृत तरीके से की जाती है और यह निम्नलिखित खातों का एक कार्य है:

शेयर पूंजी
योगदान अधिशेष
प्रतिधारित कमाई
शुद्ध आय (हानि)
लाभांश

मूल्य की पूरी तरह से गणना करने के लिए, एकाउंटेंट को कंपनी द्वारा जुटाई गई सभी पूंजी को ट्रैक करना चाहिए और पुनर्खरीद (इसकी शेयर पूंजी), साथ ही साथ इसकी बरकरार रखी गई आय, जिसमें संचयी शुद्ध आय शून्य से संचयी लाभांश शामिल है। शेयर पूंजी और प्रतिधारित आय का योग इक्विटी के बराबर है।

# 2 इक्विटी का बाजार मूल्य

वित्त में, इक्विटी को आमतौर पर बाजार मूल्य के रूप में व्यक्त किया जाता है, जो कि पुस्तक मूल्य से भौतिक रूप से अधिक या कम हो सकता है। इस अंतर का कारण यह है कि लेखा विवरण पिछड़े-दिखने वाले हैं (सभी परिणाम अतीत से हैं) जबकि वित्तीय विश्लेषकों को भविष्य में भविष्य के पूर्वानुमान का अनुमान है कि वे वित्तीय प्रदर्शन क्या होंगे।

यदि किसी कंपनी का सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है, तो उसकी इक्विटी के बाजार मूल्य की गणना करना आसान होगा, यह केवल नवीनतम शेयर की कीमत को कुल बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करता है।

यदि कोई कंपनी निजी है, तो उसका बाजार मूल्य निर्धारित करना बहुत कठिन है। यदि कंपनी को औपचारिक रूप से मूल्यवान बनाने की आवश्यकता है, तो यह अक्सर गहन विश्लेषण करने के लिए निवेश बैंकरों, लेखा फर्मों (मूल्यांकन समूह), या बुटीक मूल्यांकन फर्मों जैसे पेशेवरों को नियुक्त करेगा।

इक्विटी के बाजार मूल्य का अनुमान लगाना

यदि कोई कंपनी निजी है, तो बाजार मूल्य का अनुमान लगाया जाना चाहिए। यह एक बहुत ही व्यक्तिपरक प्रक्रिया है, और दो अलग-अलग पेशेवर एक ही व्यवसाय के लिए नाटकीय रूप से विभिन्न मूल्यों पर पहुंच सकते हैं।

इक्विटी मूल्य का अनुमान लगाने के लिए सबसे आम तरीके हैं:

रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण
तुलनीय कंपनी विश्लेषण
पूर्ववर्ती लेनदेन

रियायती नकदी प्रवाह दृष्टिकोण में, एक विश्लेषक व्यवसाय के लिए भविष्य के सभी मुफ्त नकदी प्रवाह का अनुमान लगाएगा और छूट दर (जैसे पूंजी की भारित औसत लागत) का उपयोग करके वर्तमान में वापस कर देगा। यह मूल्यांकन का एक बहुत ही विस्तृत रूप है और इसके लिए कंपनी की महत्वपूर्ण जानकारी तक पहुँच की आवश्यकता होती है। यह दृष्टिकोण पर सबसे अधिक निर्भर है, क्योंकि यह एक व्यवसाय के सभी पहलुओं को शामिल करता है।

अधिक जानने के लिए, विकिपीडिया के व्यापार मूल्यांकन संसाधनों के लिए मार्गदर्शिका पढ़ें।

व्यक्तिगत इक्विटी (निवल मूल्य)

इक्विटी की अवधारणा अलग-अलग लोगों पर लागू होती है जितना कि व्यवसायों के लिए। हम सभी की अपनी व्यक्तिगत नेट वर्थ है, और नेट वर्थ की गणना करने के लिए हम विभिन्न प्रकार की संपत्ति और देयताएं उपयोग कर सकते हैं।

व्यक्तिगत संपत्ति के सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:

नकद
रियल एस्टेट
निवेश
फर्नीचर और घरेलू सामान
कार और वाहन

व्यक्तिगत देनदारियों के सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:

क्रेडिट कार्ड ऋण
साख की रेखाएँ
बकाया बिल (फोन, बिजली, पानी आदि)
छात्र ऋण
बंधक

इन सभी परिसंपत्तियों और इन सभी देयताओं के बीच का अंतर आपकी व्यक्तिगत निवल संपत्ति है।

इंटरनल रेट ऑफ़ रिटर्न (IRR) वह छूट दर है जो किसी परियोजना के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को शून्य बनाती है। दूसरे शब्दों में, यह प्रतिफल की अपेक्षित मिश्रित वार्षिक दर है जो किसी परियोजना या निवेश पर अर्जित की जाएगी। नीचे दिए गए उदाहरण में, $ 50 के प्रारंभिक निवेश में 22% IRR है। यह आर्थिक रूप से 22% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर अर्जित करने के बराबर है।
आईआरआर की गणना करते समय, किसी परियोजना या निवेश के लिए अपेक्षित नकदी प्रवाह दिया जाता है और एनपीवी शून्य के बराबर होता है। एक और तरीका रखो, शुरुआती अवधि के लिए प्रारंभिक नकद निवेश उस निवेश के भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के बराबर होगा। (लागत का भुगतान = भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य, और इसलिए, शुद्ध वर्तमान मूल्य = 0)।

एक बार रिटर्न की आंतरिक दर निर्धारित करने के बाद, यह आमतौर पर कंपनी की बाधा दर या पूंजी की लागत की तुलना में होता है। यदि आईआरआर पूंजी की लागत से अधिक या बराबर है, तो कंपनी परियोजना को एक अच्छा निवेश के रूप में स्वीकार करेगी। (अर्थात, निश्चित रूप से यह निर्णय के लिए एकमात्र आधार है। वास्तव में कई अन्य मात्रात्मक और गुणात्मक कारक हैं जो एक निवेश निर्णय में माना जाता है।) यदि आईआरआर बाधा दर से कम है, तो यह होगा। अस्वीकृत।
वापसी की आंतरिक दर की गणना तीन तरीकों से की जा सकती है:

एक्सेल या अन्य स्प्रेडशीट कार्यक्रमों में IRR या XIRR फ़ंक्शन का उपयोग करना
वित्तीय कैलकुलेटर का उपयोग करना
एक पुनरावृत्त प्रक्रिया का उपयोग करना जहां एनपीवी शून्य के बराबर होने तक विश्लेषक विभिन्न छूट दरों की कोशिश करता है (इसे करने के लिए एक्सेल में लक्ष्य खोज का उपयोग किया जा सकता है)
आईआरआर की गणना का उदाहरण

रिटर्न की आंतरिक दर की गणना कैसे करें, इसका एक उदाहरण यहां दिया गया है।

एक कंपनी तय कर रही है कि 500,000 डॉलर की लागत वाले नए उपकरणों को खरीदना है या नहीं। प्रबंधन नई परिसंपत्ति के चार साल होने का अनुमान लगाता है और यह उम्मीद करता है कि इससे अतिरिक्त 160,000 डॉलर का वार्षिक मुनाफा होगा। पांचवें वर्ष में, कंपनी अपने $ 50,000 के निस्तारण मूल्य के लिए उपकरण बेचने की योजना बना रही है।

इस बीच, एक और समान निवेश विकल्प 10% रिटर्न उत्पन्न कर सकता है। यह कंपनी की मौजूदा बाधा दर 8% से अधिक है। लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि कंपनी अपने नकदी का बेहतर उपयोग कर रही है।

निर्णय लेने के लिए, नए उपकरणों में निवेश के लिए आईआरआर की गणना नीचे की जाती है।

फ़ंक्शन, = IRR () का उपयोग करके Excel का उपयोग 13% IRR की गणना करने के लिए किया गया था। एक वित्तीय दृष्टिकोण से, कंपनी को खरीदारी करनी चाहिए, क्योंकि आईआरआर वैकल्पिक निवेश के लिए बाधा दर और आईआरआर दोनों से अधिक है।
रिटर्न की आंतरिक दर क्या है?

कंपनियां अपने राजस्व को बढ़ाने या लागत में कटौती करने के लिए विभिन्न परियोजनाओं पर काम करती हैं। उदाहरण के लिए, एक नए नए उत्पाद की आवश्यकता हो सकती है, उदाहरण के लिए, नए उत्पाद के विकास में निवेश करना।

पूंजीगत बजट में, वरिष्ठ नेता इस तरह के निवेश पर उचित अनुमानित रिटर्न जानना पसंद करते हैं। वापसी की आंतरिक दर एक विधि है जो उन्हें अपनी अनुमानित उपज के आधार पर परियोजनाओं की तुलना और रैंक करने की अनुमति देती है। रिटर्न की उच्चतम आंतरिक दर के साथ निवेश आमतौर पर पसंद किया जाता है।

रिटर्न की आंतरिक दर का व्यापक रूप से निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी के लिए निवेश का विश्लेषण करने में उपयोग किया जाता है, जिसमें व्यवसाय के जीवन पर कई नकद निवेश और आईपीओ या व्यवसाय की बिक्री के माध्यम से अंत में नकदी प्रवाह शामिल होता है।
सही निवेश का चयन करने के लिए, थोड़े निवेश के विश्लेषण के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) और रिटर्न की आंतरिक दर दोनों के साथ-साथ अन्य संकेतक, जैसे पेबैक अवधि, की जांच करने के लिए एक विश्लेषक की आवश्यकता होती है। चूंकि बहुत छोटे निवेश के लिए रिटर्न की बहुत अधिक दर होना संभव है, इसलिए निवेशक और प्रबंधक कभी-कभी कम प्रतिशत का रिटर्न देते हैं लेकिन उच्चतर डॉलर के बेहतर अवसर का चयन करते हैं। इसके अलावा, आपके स्वयं के जोखिम सहिष्णुता, या कंपनी की निवेश की जरूरतों, जोखिम से बचने और अन्य उपलब्ध विकल्पों की अच्छी समझ होना आवश्यक है।
क्या आईआरआर वास्तव में मतलब है (एक और उदाहरण)

आइए एक्सेल में एक वित्तीय मॉडल के उदाहरण को देखें कि रिटर्न संख्या की आंतरिक दर वास्तव में क्या है।

यदि किसी निवेशक ने सकारात्मक नकद प्रवाह की एक श्रृंखला के लिए $ 463,846 (जो सेल C178 में दिखाया गया नकारात्मक नकदी प्रवाह है) का भुगतान किया, तो कोशिकाओं को D178 से J178 में दिखाया गया, उन्हें मिलने वाला IRR 10% है। इसका मतलब है कि इन सभी नकदी प्रवाह (नकारात्मक बहिर्वाह सहित) का शुद्ध वर्तमान मूल्य शून्य है और केवल 10% रिटर्न की दर अर्जित की गई है।

यदि निवेशकों ने सभी समान अतिरिक्त नकदी प्रवाह के लिए $ 463,846 से कम का भुगतान किया, तो उनका आईआरआर 10% से अधिक होगा। इसके विपरीत, यदि वे $ 463,846 से अधिक का भुगतान करते हैं, तो उनका आईआरआर 10% से कम होगा।
आईआरआर के नुकसान

शुद्ध वर्तमान मूल्य के विपरीत, रिटर्न की आंतरिक दर आपको वास्तविक डॉलर के संदर्भ में प्रारंभिक निवेश पर रिटर्न नहीं देती है। उदाहरण के लिए, 30% का IRR जानना अकेले आपको यह नहीं बताएगा कि क्या यह $ 10,000 का 30% या $ 1,000,000 का 30% है।

आईआरआर का उपयोग विशेष रूप से आपको खराब निवेश निर्णय लेने के लिए कर सकता है, खासकर अगर दो परियोजनाओं की अलग-अलग अवधि के साथ तुलना करना।

बता दें कि कंपनी की बाधा दर 12% है, और एक साल की परियोजना ए में 25% की आईआरआर है, जबकि पांच साल की परियोजना बी में एक आईआरआर है15%। यदि निर्णय पूरी तरह से आईआरआर पर आधारित है, तो यह अवांछित रूप से प्रोजेक्ट ए ओवर बी का चयन करेगा।

वापसी की आंतरिक दर के बारे में एक और बहुत महत्वपूर्ण बात यह है कि यह माना जाता है कि किसी परियोजना के सभी सकारात्मक नकदी प्रवाह को कंपनी की पूंजी की लागत के बजाय परियोजना के समान दर पर पुनर्निवेशित किया जाएगा। इसलिए, वापसी की आंतरिक दर किसी परियोजना की लाभप्रदता और लागत को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है।
एक स्मार्ट वित्तीय विश्लेषक वैकल्पिक रूप से वापसी की संशोधित आंतरिक दर (MIRR) का उपयोग अधिक सटीक माप में आने के लिए करेगा।

ROIC का मतलब रिटर्न ऑन इनवेस्टेड कैपिटल है और यह एक लाभप्रदता या प्रदर्शन अनुपात है जिसका उद्देश्य प्रतिशत वापसी को मापना है जो एक कंपनी में निवेशक अपनी निवेशित पूंजी से कमा रहे हैं। यह अनुपात दिखाता है कि एक कंपनी आय उत्पन्न करने के लिए निवेशकों के फंड का कितनी कुशलता से उपयोग कर रही है। बेंचमार्किंग कंपनियां अन्य कंपनियों के मूल्य की गणना करने के लिए ROIC अनुपात का उपयोग करती हैं।
ROIC फॉर्मूला

निवेशित पूंजी पर रिटर्न की गणना निवेश की लागत और उत्पन्न रिटर्न को ध्यान में रखकर की जाती है। रिटर्न करों के बाद हासिल की गई सभी कमाई है लेकिन ब्याज का भुगतान करने से पहले। एक निवेश का मूल्य कंपनी की परिसंपत्तियों से, वर्ष के भीतर आने वाले सभी मौजूदा दीर्घकालिक देनदारियों को घटाकर गणना की जाती है। निवेश की लागत या तो परिसंपत्तियों की कुल राशि हो सकती है जो एक कंपनी को अपने व्यवसाय को चलाने के लिए या लेनदारों या शेयरधारकों से वित्तपोषण की राशि की आवश्यकता होती है। फिर रिटर्न को निवेश की लागत से विभाजित किया जाता है।
किसी कंपनी का मूल्य निर्धारित करना

एक कंपनी निवेशित पूंजी अनुपात पर इसकी वापसी को देखकर इसकी वृद्धि का मूल्यांकन कर सकती है। पूंजी प्राप्त करने की लागत से अधिक के निवेश पर अतिरिक्त रिटर्न अर्जित करने वाली कोई भी फर्म एक मूल्य निर्माता है और इसलिए, आमतौर पर एक प्रीमियम पर ट्रेड करता है। अतिरिक्त रिटर्न को फिर से हासिल किया जा सकता है, इस प्रकार कंपनी के लिए भविष्य के विकास को सुरक्षित किया जा सकता है। एक निवेश जिसका रिटर्न पूंजी की लागत के बराबर या उससे कम है, एक मूल्य विध्वंसक है।

आमतौर पर, एक कंपनी को एक मूल्य निर्माता माना जाता है यदि उसका आरओआईसी पूंजी की लागत से कम से कम दो प्रतिशत अधिक है; मूल्य विध्वंसक को आमतौर पर किसी भी कंपनी के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसका आरओआईसी पूंजी की लागत से दो प्रतिशत से कम है। कुछ कंपनियां ऐसी हैं जो शून्य रिटर्न पर चलती हैं, जिनकी पूँजी के मूल्य पर वापसी प्रतिशत निर्धारित अनुमान त्रुटि के भीतर है, जो इस मामले में 2% है।
एक कंपनी के लिए ROIC की गणना
बाजार मूल्य की तुलना में इस गणना के लिए उपयोग करने के लिए पुस्तक मूल्य अधिक उपयुक्त माना जाता है। तेजी से बढ़ती कंपनी के लिए बाजार मूल्य का उपयोग करके गणना की गई पूंजी पर रिटर्न के परिणामस्वरूप भ्रामक संख्या हो सकती है। इसका कारण यह है कि बाजार मूल्य भविष्य की उम्मीदों को शामिल करता है। इसके अलावा, बाजार मूल्य मौजूदा परिसंपत्तियों का मूल्य व्यवसाय की कमाई की शक्ति को प्रतिबिंबित करने के लिए देता है। ऐसे मामले में जहां कोई वृद्धि परिसंपत्तियां नहीं हैं, बाजार मूल्य का मतलब यह हो सकता है कि पूंजी पर रिटर्न पूंजी की लागत के बराबर है।

गैर-परिचालन परिसंपत्तियों के रूप में देखी जाने वाली कंपनियों में अल्पसंख्यक होल्डिंग्स वाली फर्मों के लिए निवेशित पूंजी प्राप्त करने के लिए, निश्चित परिसंपत्तियों को कार्यशील पूंजी में जोड़ा जाता है। वैकल्पिक रूप से, लंबी अवधि की देनदारियों वाली कंपनी के लिए जिसे ऋण के रूप में नहीं माना जाता है, अचल संपत्तियों और धाराओं की संपत्ति को जोड़ दें और निवेश की गई पूंजी के पुस्तक मूल्य की गणना करने के लिए वर्तमान देनदारियों और नकदी को घटाएं। निवेश की गई पूंजी पर वापसी कंपनी की पुस्तकों पर सूचीबद्ध सभी परियोजनाओं में निवेश की गई पूंजी पर कुल रिटर्न को दर्शाती है, उस राशि के साथ कंपनी की पूंजी की लागत की तुलना में।
कंपनी की प्रतिस्पर्धा का निर्धारण करना

एक व्यवसाय को प्रतिस्पर्धी के रूप में परिभाषित किया जाता है यदि वह अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक लाभ कमाता है। एक कंपनी मुख्य रूप से प्रतिस्पर्धी बन जाती है जब प्रति इकाई इसकी उत्पादन लागत अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में कम होती है।

प्रतिस्पर्धी लाभ का विश्लेषण या तो उत्पादन या उपभोग के दृष्टिकोण से किया जा सकता है। एक कंपनी को उत्पादन में फायदा होता है जब वह प्रतियोगियों की तुलना में कम कीमत पर वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति कर सकती है। उपभोग के नजरिए से इसका फायदा है जब यह अन्य प्रतियोगियों के लिए वस्तुओं या सेवाओं की आपूर्ति कर सकता है। ROIC अनुपात किसी फर्म के प्रतिस्पर्धी लाभों की लंबाई या स्थायित्व को निर्धारित करने में मदद करता है।

व्यवसाय में, एक हितधारक कोई भी व्यक्ति, समूह या पार्टी है जो किसी संगठन और उसके कार्यों के परिणामों में रुचि रखता है। हितधारकों के सामान्य उदाहरणों में कर्मचारी, ग्राहक, शेयरधारक, आपूर्तिकर्ता, समुदाय और सरकारें शामिल हैं। विभिन्न हितधारकों के अलग-अलग हित हैं और सभी को खुश करने के लिए कंपनियां अक्सर व्यापार का सामना करती हैं।
हितधारकों के प्रकार

यह मार्गदर्शिका सबसे सामान्य प्रकार के हितधारकों का विश्लेषण करेगी और उन विशिष्ट आवश्यकताओं को देखेगा जो उनमें से प्रत्येक के पास आमतौर पर हैं। लक्ष्य अपने आप को प्रत्येक प्रकार के हितधारक के जूते में रखना और उनके दृष्टिकोण से चीजों को देखना है।
# 1 ग्राहक

दांव: उत्पाद / सेवा की गुणवत्ता और मूल्य

कई लोग तर्क देंगे कि व्यवसाय अपने ग्राहकों की सेवा के लिए मौजूद हैं। ग्राहक वास्तव में एक व्यवसाय के हितधारक होते हैं, जो सेवा की गुणवत्ता और उसके मूल्य से प्रभावित होते हैं। उदाहरण के लिए, हवाई जहाज से यात्रा करने वाले यात्रियों का एयरलाइन के साथ उड़ान भरते समय कंपनी के हाथों में सचमुच अपना जीवन होता है।

# 2 कर्मचारी

दांव: रोजगार आय और सुरक्षा

कंपनी में कर्मचारियों की सीधी हिस्सेदारी है कि वे खुद का समर्थन करने के लिए आय अर्जित करते हैं, साथ ही अन्य लाभ (मौद्रिक और गैर-मौद्रिक दोनों)। व्यवसाय की प्रकृति के आधार पर, कर्मचारियों का स्वास्थ्य और सुरक्षा हित भी हो सकता है (उदाहरण के लिए, परिवहन, खनन, तेल और गैस, निर्माण, आदि)।

# 3 निवेशक

दांव: वित्तीय रिटर्न

निवेशकों में शेयरहोल्डर और डेबथोलर दोनों शामिल हैं। शेयरधारक व्यवसाय में पूंजी का निवेश करते हैं और उस पूंजी पर निश्चित दर से लाभ कमाने की उम्मीद करते हैं। निवेशक आमतौर पर शेयरधारक मूल्य की अवधारणा से चिंतित हैं। इस समूह के साथ जुड़े हुए पूंजी के अन्य सभी प्रदाता हैं, जैसे उधारदाताओं और शेयरधारकों के विभिन्न वर्ग।

# 4 आपूर्तिकर्ता और विक्रेता

दांव: बदला और सुरक्षा

आपूर्तिकर्ता और विक्रेता व्यापार के लिए सामान और / या सेवाएं बेचते हैं और राजस्व सृजन और चालू व्यापार के लिए इस पर भरोसा करते हैं। कई उद्योगों में, आपूर्तिकर्ताओं के पास लाइन पर अपना स्वास्थ्य और सुरक्षा भी होती है, क्योंकि वे सीधे कंपनी के संचालन में शामिल हो सकते हैं।

# 5 समुदाय

दांव: स्वास्थ्य, सुरक्षा, आर्थिक विकास

बड़े व्यवसायों में समुदाय प्रमुख हितधारक होते हैं। वे रोजगार सृजन, आर्थिक विकास, स्वास्थ्य और सुरक्षा सहित कई चीजों से प्रभावित होते हैं। जब कोई बड़ी कंपनी किसी छोटे समुदाय में प्रवेश करती है या बाहर निकलती है, तो वे तुरंत क्षेत्र में रोजगार, आय और व्यय पर प्रभाव महसूस करेंगे। कुछ उद्योगों में, एक संभावित स्वास्थ्य प्रभाव है, क्योंकि कंपनियां पर्यावरण को बदल सकती हैं।

# 6 सरकारें

दांव: टैक्स और जीडीपी

सरकारों को एक व्यवसाय में एक प्रमुख हितधारक भी माना जा सकता है, क्योंकि वे कंपनी (कॉर्पोरेट आय) से करों का संग्रह करते हैं, साथ ही साथ उन सभी लोगों से भी जो इसे (पेरोल करों) को नियोजित करते हैं और कंपनी को खर्च करते हैं (माल और सेवा कर)। सरकारें सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) से लाभान्वित होती हैं जो कंपनियां योगदान करती हैं।
रैंकिंग / हितधारकों को प्राथमिकता देना

कंपनियां अक्सर हितधारकों और उनके प्रतिस्पर्धी हितों को प्राथमिकता देने के लिए संघर्ष करती हैं। जहां हितधारकों को संरेखित किया जाता है, प्रक्रिया आसान है। हालांकि, कई मामलों में, वे समान हितों को दांव पर नहीं रखते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी को शेयरधारकों द्वारा लागत में कटौती करने के लिए दबाव डाला जाता है, तो यह कर्मचारियों की छंटनी कर सकता है या उनकी मजदूरी को कम कर सकता है, जो एक कठिन व्यापार प्रस्तुत करता है।

अलीबाबा के सीईओ जैक मा ने प्रसिद्ध रूप से कहा है कि उनकी कंपनी में, वे निम्नलिखित प्राथमिकता क्रम में हितधारकों को रैंक करते हैं:

ग्राहकों
कर्मचारियों
निवेशक
कई अन्य सीईओ भी शेयरधारक प्रधानता को अपनी नंबर एक रुचि के रूप में बताते हैं।

अधिकांश प्राथमिकता उस चरण पर आधारित होगी जिस पर एक कंपनी है। उदाहरण के लिए, यदि यह एक स्टार्टअप या शुरुआती चरण का व्यवसाय है, तो ग्राहक और कर्मचारी पहले होने की अधिक संभावना रखते हैं। यदि यह सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है, तो शेयरधारकों के पहले होने की संभावना है।

दिन के अंत में, एक कंपनी, सीईओ, और निदेशक मंडल तक यह तय होता है कि प्रतिस्पर्धा के हितों के लिए हितधारकों की उपयुक्त रैंकिंग निर्धारित की जाए।

शेयरधारक बनाम शेयरधारक

यह बनाने के लिए एक महत्वपूर्ण अंतर है। एक हितधारक वह है, जिसके पास किसी व्यवसाय में किसी भी प्रकार की हिस्सेदारी है, जबकि एक शेयरधारक वह है जो किसी व्यवसाय में शेयर (स्टॉक) का मालिक है और इस प्रकार एक इक्विटी ब्याज है।

नेट प्रॉफिट मार्जिन (जिसे “प्रॉफिट मार्जिन” या “नेट प्रॉफिट मार्जिन अनुपात” के रूप में भी जाना जाता है) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग कंपनी द्वारा अपने कुल राजस्व से उत्पन्न लाभ के प्रतिशत की गणना के लिए किया जाता है। यह शुद्ध लाभ की मात्रा को मापता है जो एक कंपनी प्रति डॉलर राजस्व प्राप्त करती है। शुद्ध लाभ मार्जिन कुल राजस्व के बराबर शुद्ध लाभ (जिसे शुद्ध आय भी कहा जाता है) के बराबर होता है, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
प्रत्येक कंपनी का विशिष्ट लाभ मार्जिन अनुपात अलग-अलग हो सकता है, जिसके आधार पर कंपनी किस उद्योग में है। एक वित्तीय विश्लेषक के रूप में, यह दिन-प्रतिदिन के वित्तीय विश्लेषण में महत्वपूर्ण है।
नेट प्रॉफिट मार्जिन फॉर्मूला

शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ revenue कुल राजस्व x 100

शुद्ध लाभ की गणना कंपनी के सभी खर्चों को उसके कुल राजस्व से घटाकर की जाती है। लाभ मार्जिन गणना का परिणाम एक प्रतिशत है – उदाहरण के लिए, प्रत्येक 10 डॉलर के राजस्व के लिए 10% लाभ मार्जिन का मतलब है कि कंपनी शुद्ध लाभ में $ 0.10 कमाती है। राजस्व एक अवधि में कंपनी की कुल बिक्री का प्रतिनिधित्व करता है।

गणना उदाहरण # 1

कंपनी XYZ और ABC दोनों एक ही उद्योग में काम करती हैं। किस कंपनी का शुद्ध लाभ मार्जिन अधिक है?

शुद्ध लाभ मार्जिन – उदाहरण 1

चरण 1: सूत्र लिखें

शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ / राजस्व

चरण 2: प्रत्येक कंपनी के लिए शुद्ध लाभ मार्जिन की गणना करें

कंपनी XYZ:

शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ / राजस्व = $ 30 / $ 100 = 30%

कंपनी ABC:

शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ / राजस्व = $ 80 / $ 225 = 35.56%

कंपनी एबीसी का शुद्ध लाभ मार्जिन अधिक है।

गणना उदाहरण # 2

कंपनी ए और कंपनी बी में क्रमशः 12% और 15% का शुद्ध लाभ मार्जिन है। दोनों कंपनियों ने राजस्व में $ 150 कमाए। प्रत्येक कंपनी ने कितना शुद्ध लाभ कमाया?

चरण 1: सूत्र लिखें

शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ / राजस्व

शुद्ध लाभ = शुद्ध मार्जिन * राजस्व

चरण 2: प्रत्येक कंपनी के लिए शुद्ध लाभ की गणना करें

कंपनी A:

शुद्ध लाभ = शुद्ध मार्जिन * राजस्व = 12% * $ 150 = $ 18

कंपनी बी:

शुद्ध लाभ = शुद्ध मार्जिन * राजस्व = 15% * $ 150 = $ 22.50

गणना उदाहरण # 3

कंपनी ए और बी ने क्रमशः शुद्ध लाभ में $ 83.50 और $ 67.22 की कमाई की। दोनों कंपनियों का शुद्ध लाभ मार्जिन 18.22% है। प्रत्येक कंपनी ने कितना राजस्व कमाया?

चरण 1: सूत्र लिखें

शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ / राजस्व

राजस्व = शुद्ध लाभ / शुद्ध लाभ मार्जिन

चरण 2: प्रत्येक कंपनी के लिए राजस्व की गणना करें

कंपनी A:

राजस्व = $ 83.50 / 18.22% = $ 458.29

कंपनी बी:

राजस्व = $ 67.22 / 18.22% = $ 368.94

नेट प्रॉफिट मार्जिन का वीडियो स्पष्टीकरण

नीचे wikifx के वित्तीय विश्लेषण बुनियादी बातों से एक वीडियो स्पष्टीकरण दिया गया है कि किसी कंपनी के प्रदर्शन का विश्लेषण करते समय शुद्ध लाभ मार्जिन की गणना कैसे की जाती है और इसका क्या अर्थ है।

शुद्ध लाभ मार्जिन अनुपात का उपयोग किसी कंपनी की लाभ की क्षमता का वर्णन करने और कई परिदृश्यों पर विचार करने के लिए किया जाता है, जैसे कि खर्चों में वृद्धि जो अप्रभावी मानी जाती है। इसका उपयोग वित्तीय मॉडलिंग और कंपनी के मूल्यांकन में बड़े पैमाने पर किया जाता है।

शुद्ध लाभ मार्जिन एक फर्म की समग्र सफलता का एक मजबूत संकेतक है और आमतौर पर इसे प्रतिशत के रूप में बताया जाता है। हालांकि, ध्यान रखें कि कंपनी की रिपोर्ट में एक एकल संख्या शायद ही कभी कंपनी के समग्र प्रदर्शन को इंगित करने के लिए पर्याप्त है। यदि खर्चों में वृद्धि हुई तो राजस्व में वृद्धि हानि में बदल सकती है। दूसरी ओर, राजस्व में कमी, खर्चों पर कड़े नियंत्रण के बाद, कंपनी को लाभ में डाल सकती है।

अन्य सामान्य वित्तीय मीट्रिक EBITDA और सकल लाभ हैं।

एक उच्च शुद्ध लाभ मार्जिन का मतलब है कि एक कंपनी अपनी लागतों को प्रभावी ढंग से नियंत्रित करने में सक्षम है और / या अपनी लागतों से काफी अधिक कीमत पर सामान या सेवाएं प्रदान करती है। इसलिए, एक उच्च अनुपात से परिणाम हो सकता है:

कुशल प्रबंधन
कम लागत (खर्च)
मजबूत मूल्य निर्धारण रणनीतियों

कम शुद्ध लाभ मार्जिन का मतलब है कि एक कंपनी अप्रभावी लागत संरचना और / या खराब मूल्य निर्धारण रणनीतियों का उपयोग करती है। इसलिए, निम्न अनुपात से परिणाम हो सकता है:

अक्षम प्रबंधन
उच्च लागत (व्यय)
कमजोर मूल्य निर्धारण की रणनीतियाँ

निवेशकों को कंपनी की लाभप्रदता प्रदर्शन की समग्र छवि के रूप में लाभ मार्जिन अनुपात से संख्या लेने की आवश्यकता होती है और आवश्यकतानुसार लाभप्रदता में वृद्धि या कमी के कारण पर गहन शोध शुरू करते हैं।

नेट प्रॉफिट मार्जिन अनुपात की सीमाएँ

शुद्ध लाभ मार्जिन अनुपात की गणना करते समय, विश्लेषक आमतौर पर यह पता लगाने के लिए विभिन्न कंपनियों की तुलना करते हैं कि कौन सा व्यवसाय सबसे अच्छा प्रदर्शन करता है।

हालांकि यह आम बात है, विभिन्न उद्योगों में कंपनियों के बीच शुद्ध लाभ मार्जिन अनुपात बहुत भिन्न हो सकता है। उदाहरण के लिए, मोटर वाहन उद्योग में कंपनियां उच्च लाभ मार्जिन अनुपात की रिपोर्ट कर सकती हैं लेकिन खाद्य उद्योग में एक कंपनी की तुलना में कम राजस्व। खाद्य उद्योग में एक कंपनी कम लाभ मार्जिन अनुपात दिखा सकती है, लेकिन उच्च राजस्व।

समान व्यापार मॉडल वाले एक ही क्षेत्र की कंपनियों की तुलना करने की सिफारिश की जाती है।

अन्य सीमाओं में लाभ मार्जिन अनुपात और नकदी प्रवाह के आंकड़ों की गलत व्याख्या की संभावना शामिल है। एक कम शुद्ध लाभ मार्जिन हमेशा खराब प्रदर्शन करने वाली कंपनी को इंगित नहीं करता है। इसके अलावा, एक उच्च शुद्ध लाभ मार्जिन आवश्यक रूप से उच्च नकदी प्रवाह में अनुवाद नहीं करता है।

सीमाएँ उदाहरण # 1 – तुलनाकंपनियों

एक गहने कंपनी जो कुछ महंगे उत्पादों को बेचती है, किराने की दुकान की तुलना में बहुत अधिक लाभ मार्जिन हो सकती है जो कई सस्ते उत्पादों को बेचती है।

सीमाएँ उदाहरण # 1 – कंपनियों की तुलना

इन दोनों कंपनियों के मार्जिन की तुलना करना अनुचित नहीं होगा, क्योंकि उनके संचालन पूरी तरह से अलग हैं।

सीमाएँ उदाहरण # 2 – ऋण के साथ कंपनियां

यदि किसी कंपनी के पास अन्य की तुलना में अधिक वित्तीय लाभ है, तो अधिक ऋण वित्तपोषण के साथ फर्म के पास उच्च ब्याज खर्चों के कारण शुद्ध शुद्ध लाभ मार्जिन हो सकता है। यह कंपनी के लिए शुद्ध लाभ मार्जिन को कम करके, शुद्ध लाभ को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है।

सीमाएँ उदाहरण # 3 – मूल्यह्रास व्यय

उच्च संपत्ति संयंत्र और उपकरण (पीपी एंड ई) परिसंपत्तियों वाली कंपनियां फर्म के शुद्ध लाभ मार्जिन को कम करके, उच्च मूल्यह्रास खर्चों से प्रभावित होंगी। यह भ्रामक हो सकता है क्योंकि कंपनी के पास महत्वपूर्ण नकदी प्रवाह हो सकता है लेकिन उनके कम लाभ मार्जिन के कारण अवर लग सकता है।

सीमाएँ उदाहरण # 4 – लाभ का हेरफेर

अल्पकालिक में अपने लाभ को बढ़ाने के लिए प्रबंधन दीर्घकालिक व्यय (जैसे अनुसंधान और विकास) को कम कर सकता है। यह शुद्ध मार्जिन को देखते हुए निवेशकों को गुमराह कर सकता है, क्योंकि कंपनी अपने मार्जिन को अस्थायी रूप से बढ़ा सकती है।
वित्तीय विश्लेषण

किसी व्यवसाय के शुद्ध मार्जिन की गणना वित्तीय विश्लेषण का एक नियमित हिस्सा है। यह एक प्रकार के विश्लेषण का हिस्सा है जिसे वर्टिकल विश्लेषण के रूप में जाना जाता है, जो आय विवरण पर प्रत्येक पंक्ति वस्तु लेता है और इसे राजस्व में विभाजित करता है। किसी कंपनी के लिए साल-दर-साल (YoY) आधार पर मार्जिन की तुलना करने के लिए एक क्षैतिज विश्लेषण किया जाता है। अधिक जानने के लिए, वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करने के लिए wikifx की मुफ्त मार्गदर्शिका पढ़ें।

वर्तमान अनुपात, जिसे कार्यशील पूंजी अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, एक व्यवसाय की क्षमता को उसके अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए मापता है जो एक वर्ष के भीतर होते हैं। अनुपात कुल वर्तमान देनदारियों बनाम कुल वर्तमान परिसंपत्तियों के वजन पर विचार करता है। यह एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को इंगित करता है और यह कैसे कर्ज और भुगतान को निपटाने के लिए अपनी वर्तमान संपत्ति की तरलता को अधिकतम कर सकता है। वर्तमान अनुपात सूत्र (नीचे) का उपयोग किसी कंपनी की तरलता को आसानी से मापने के लिए किया जा सकता है।
वर्तमान अनुपात सूत्र

वर्तमान अनुपात सूत्र है:

वर्तमान अनुपात = वर्तमान परिसंपत्तियाँ / वर्तमान देयताएँ

वर्तमान अनुपात फॉर्मूला का उदाहरण

यदि कोई व्यवसाय रखता है:

नकद = $ 15 मिलियन
विपणन योग्य प्रतिभूतियां = $ 20 मिलियन
इन्वेंटरी = $ 25 मिलियन
अल्पकालिक ऋण = $ 15 मिलियन
खाता देय = $ 15 मिलियन

वर्तमान संपत्ति = 15 + 20 + 25 = 60 मिलियन

वर्तमान देनदारियाँ = 15 + 15 = 30 मिलियन

वर्तमान अनुपात = 60 मिलियन / 30 मिलियन = 2.0x

वर्तमान में व्यवसाय का वर्तमान अनुपात 2 है, इसका अर्थ है कि यह प्रत्येक डॉलर को ऋण पर या दो बार देय खातों को आसानी से निपटा सकता है। 1 से अधिक की दर कंपनी के लिए वित्तीय कल्याण का सुझाव देती है। “जो बहुत ज्यादा है,” उस पर कोई ऊपरी छोर नहीं है, क्योंकि यह उद्योग पर बहुत निर्भर हो सकता है, हालांकि, एक बहुत ही उच्च वर्तमान अनुपात यह संकेत दे सकता है कि एक कंपनी अपने व्यवसाय को बढ़ाने में निवेश करने के बजाय अतिरिक्त नकदी का उपयोग नहीं कर रही है।

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वर्तमान अनुपात फॉर्मूला – वर्तमान संपत्ति क्या हैं?

वर्तमान परिसंपत्तियां वे संसाधन हैं जिन्हें जल्दी से एक वर्ष या उससे कम समय में नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। उनमें निम्नलिखित शामिल हैं:

नकद – कानूनी निविदा बिल, सिक्के, ग्राहकों से अनपेक्षित चेक, चेकिंग और बचत खाते, पेटीएम नकद
नकद समतुल्य – 90 दिनों या उससे कम परिपक्वता के साथ कॉर्पोरेट या सरकारी प्रतिभूतियां
बाजार योग्य प्रतिभूतियां – सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, सरकार और कॉर्पोरेट बांड जो 1 वर्ष या उससे कम की परिपक्वता तिथि के साथ हैं
प्राप्य खाते – ग्राहकों द्वारा कंपनी को दिया गया पैसा और वह एक वर्ष के भीतर देय है – यह निवल मूल्य संदिग्ध खातों के लिए भत्ते में कटौती करने के बाद होना चाहिए (बुरा क्रेडिट)
प्राप्य नोट्स – एक वर्ष के भीतर परिपक्व होने वाला ऋण
अन्य प्राप्य – बीमा दावे, कर्मचारी नकद अग्रिम, आयकर रिफंड
इन्वेंटरी – कच्चे माल, काम-में-प्रक्रिया, तैयार माल, विनिर्माण / पैकेजिंग आपूर्ति
कार्यालय की आपूर्ति – कार्यालय संसाधन जैसे कि कागज, कलम, और उपकरण एक वर्ष के भीतर खपत होने की उम्मीद है
प्रीपेड खर्च – अनपेक्षित बीमा प्रीमियम, भविष्य की खरीद पर अग्रिम भुगतान

वर्तमान अनुपात सूत्र – वर्तमान देयताएं क्या हैं?

वर्तमान देनदारियां आपूर्तिकर्ताओं और लेनदारों के लिए व्यावसायिक दायित्व हैं, और अन्य भुगतान जो एक वर्ष के समय के भीतर हैं। यह भी शामिल है:

देय नोट्स – ब्याज और ऋणों का मुख्य भाग जो एक वर्ष के भीतर बन जाएगा
देय खाते या व्यापार देय – माल, कच्चे माल, आपूर्ति, या सेवाओं और उपयोगिताओं के उपयोग की खरीद के परिणामस्वरूप क्रेडिट
उपार्जित व्यय – देय करों का भुगतान, देय आयकर, देय ब्याज, और कुछ और जो इसके लिए उपार्जित किया गया है, लेकिन एक चालान प्राप्त नहीं हुआ है
आस्थगित राजस्व – राजस्व जो कंपनी के लिए भुगतान किया गया है वह भविष्य में अर्जित किया जाएगा जब कंपनी राजस्व मान्यता आवश्यकताओं को पूरा करती है

वर्तमान अनुपात फॉर्मूला का उपयोग क्यों करें?

इस वर्तमान अनुपात को कई अन्य वित्तीय मैट्रिक्स के साथ वर्गीकृत किया गया है जिन्हें तरलता अनुपात के रूप में जाना जाता है। ये अनुपात सभी कंपनी के संचालन का आकलन करते हैं कि कंपनी अपने बकाया ऋण के संबंध में वित्तीय रूप से कितनी ठोस है। किसी कंपनी के निवेशकों, लेनदारों और आपूर्तिकर्ताओं के लिए निर्णय लेने में वर्तमान अनुपात जानना महत्वपूर्ण है। वर्तमान अनुपात उनके व्यावसायिक हित की व्यवहार्यता का आकलन करने में एक महत्वपूर्ण उपकरण है।

अन्य महत्वपूर्ण तरलता अनुपात में शामिल हैं:

एसिड-टेस्ट अनुपात
त्वरित अनुपात

नीचे एक वीडियो स्पष्टीकरण दिया गया है कि वर्तमान अनुपात की गणना कैसे करें और वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करते समय यह क्यों मायने रखता है।

एक फर्म की वेटेड एवरेज कॉस्ट ऑफ कैपिटल (WACC) आम स्रोतों, सामान्य शेयरों, पसंदीदा शेयरों और ऋण सहित सभी स्रोतों में पूंजी की मिश्रित लागत का प्रतिनिधित्व करती है। प्रत्येक प्रकार की पूंजी की लागत को कुल पूंजी के प्रतिशत द्वारा भारित किया जाता है और उन्हें एक साथ जोड़ा जाता है। यह मार्गदर्शिका WACC क्या है, क्यों इसका उपयोग किया जाता है, इसकी गणना कैसे करें, और कई उदाहरण प्रदान करेंगे, का एक विस्तृत ब्रेकडाउन प्रदान करेगा।

WACC का उपयोग वित्तीय मॉडलिंग में किसी व्यवसाय के शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए छूट दर के रूप में किया जाता है।
WACC फॉर्मूला क्या है?

जैसा कि नीचे दिखाया गया है, WACC सूत्र है:

WACC = (E / V x Re) + (((D / V x Rd) x (1 – T))

कहाँ पे:

फर्म की इक्विटी का ई = बाजार मूल्य (मार्केट कैप)
डी = फर्म के ऋण का बाजार मूल्य
V = पूंजी का कुल मूल्य (इक्विटी प्लस ऋण)
ई / वी = पूंजी का प्रतिशत जो कि इक्विटी है
डी / वी = पूंजी का प्रतिशत जो ऋण है
इक्विटी की लागत = प्रतिफल (वापसी की आवश्यक दर)
Rd = ऋण की लागत (मौजूदा ऋण पर परिपक्वता के लिए उपज)
टी = कर की दर

WACC सूत्र का एक विस्तारित संस्करण नीचे दिखाया गया है, जिसमें Preferred Stock की लागत (इसके लिए कंपनियों के लिए) शामिल है।

WACC फॉर्मूला – पूंजी की भारित औसत लागत

WACC का उद्देश्य कंपनी की पूंजी संरचना के प्रत्येक भाग की लागत को इक्विटी, ऋण और उसके पास पसंदीदा स्टॉक के आधार पर निर्धारित करना है। प्रत्येक घटक की कंपनी के लिए लागत है। कंपनी अपने ऋण पर एक निश्चित ब्याज दर और अपने पसंदीदा स्टॉक पर एक निश्चित उपज का भुगतान करती है। भले ही एक फर्म सामान्य इक्विटी पर रिटर्न की निश्चित दर का भुगतान नहीं करता है, लेकिन यह अक्सर इक्विटी धारकों को नकद के रूप में लाभांश का भुगतान करता है।

पूंजी की भारित औसत लागत डीसीएफ मूल्यांकन मॉडल का एक अभिन्न हिस्सा है और इसलिए यह वित्त पेशेवरों के लिए, विशेष रूप से निवेश बैंकिंग और कॉर्पोरेट विकास भूमिकाओं के लिए समझने के लिए एक महत्वपूर्ण अवधारणा है। यह लेख WACC गणना के प्रत्येक घटक के माध्यम से जाएगा।

WACC भाग 1 – इक्विटी की लागत

इक्विटी की लागत की गणना कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करके की जाती है, जो अस्थिरता (जोखिम) प्रतिफल पर लौटने की दर के बराबर होती है। नीचे इक्विटी की लागत के लिए सूत्र है:

Re = Rf + β × (Rm – Rf)

कहाँ पे:

Rf = जोखिम-मुक्त दर (आमतौर पर 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बांड उपज)
β = इक्विटी बीटा (लीवरड)
आरएम = बाजार की वार्षिक वापसी

इक्विटी की लागत एक निहित लागत या पूंजी का अवसर लागत है। यह स्टॉक में निवेश करने के जोखिम की भरपाई करने के लिए, सिद्धांत रूप में, रिटर्न शेयरधारकों की दर की आवश्यकता होती है। बीटा एक शेयर के समग्र बाजार के सापेक्ष रिटर्न की अस्थिरता का माप है (जैसे S & P 500)। ब्लूमबर्ग से ऐतिहासिक रिटर्न डेटा डाउनलोड करके या डब्ल्यूएसीसी और बीटा कार्यों का उपयोग करके इसकी गणना की जा सकती है।

जोखिम मुक्त दर

जोखिम-मुक्त दर वह प्रतिफल है जो जोखिम रहित सुरक्षा में निवेश करके अर्जित किया जा सकता है, जैसे, अमेरिकी ट्रेजरी बांड। आमतौर पर, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी की उपज का उपयोग जोखिम-मुक्त दर के लिए किया जाता है।

इक्विटी रिस्क प्रीमियम (ईआरपी)

इक्विटी रिस्क प्रीमियम (ईआरपी) को अतिरिक्त उपज के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसे शेयर बाजार में निवेश करके जोखिम-मुक्त दर पर अर्जित किया जा सकता है। ईआरपी का अनुमान लगाने का एक सरल तरीका यह है कि जोखिम मुक्त रिटर्न को बाजार रिटर्न से घटाया जाए। यह जानकारी सामान्य रूप से अधिकांश बुनियादी वित्तीय विश्लेषण के लिए पर्याप्त होगी। हालांकि, वास्तव में, ईआरपी का अनुमान लगाना अधिक विस्तृत कार्य हो सकता है। आम तौर पर, बैंक इबोट्सन नामक प्रकाशन से ईआरपी लेते हैं।

लीवरेड बीटा

बीटा का तात्पर्य बाजार में अन्य सभी शेयरों के सापेक्ष एक शेयर की अस्थिरता या जोखिम से है। स्टॉक के बीटा का अनुमान लगाने के कुछ तरीके हैं। पहला और सबसे सरल तरीका कंपनी के ऐतिहासिक बीटा (प्रतिगमन विश्लेषण का उपयोग करके) की गणना करना या ब्लूमबर्ग के साथ कंपनी के प्रतिगमन बीटा को चुनना है। दूसरा और अधिक संपूर्ण दृष्टिकोण सार्वजनिक कंपनी तुलनाओं का उपयोग करके बीटा के लिए एक नया अनुमान लगाना है। इस दृष्टिकोण का उपयोग करने के लिए, तुलनीय कंपनियों के बीटा को ब्लूमबर्ग से लिया जाता है और प्रत्येक कंपनी के लिए अनलेवरेड बीटा की गणना की जाती है।

अघोषित बीटा = उत्तोलित बीटा / ((1 + (1 – कर दर) * (ऋण / इक्विटी)

लीवरेड बीटा में व्यावसायिक जोखिम और ऋण लेने से होने वाले जोखिम दोनों शामिल हैं। हालांकि, चूंकि विभिन्न फर्मों के पास अलग-अलग पूंजी संरचनाएं होती हैं, शुद्ध व्यापार जोखिम को देखने के लिए ऋण से अतिरिक्त जोखिम को हटाने के लिए अनलेवरेड बीटा (परिसंपत्ति बीटा) की गणना की जाती है। असत्यापित बेटों का औसत तब गणना की जाती है और कंपनी की पूंजी संरचना के आधार पर फिर से लीवर किया जाता है जिसे मूल्यवान माना जा रहा है।

लीवरेड बीटा = अघोषित बीटा * ((1 + (1 – टैक्स दर) * (ऋण / इक्विटी)

ज्यादातर मामलों में, फर्म की वर्तमान पूंजी संरचना का उपयोग तब किया जाता है जब बीटा फिर से लीवर किया जाता है। हालांकि, अगर ऐसी जानकारी है कि फर्म की पूंजी संरचना भविष्य में बदल सकती है, तो फर्म के लक्ष्य पूंजी संरचना का उपयोग करके बीटा को फिर से प्राप्त किया जाएगा।

जोखिम-मुक्त दर, इक्विटी जोखिम प्रीमियम और लीवरेड बीटा की गणना के बाद, इक्विटी = जोखिम-मुक्त दर + इक्विटी जोखिम प्रीमियम * लीवरेड बीटा की लागत।

बीटा चार्ट – WACC में उपयोग किया जाता है

WACC भाग 2 – ऋण और पसंदीदा स्टॉक की लागत

ऋण की लागत का निर्धारण औरपसंदीदा स्टॉक संभवतः WACC गणना का सबसे आसान हिस्सा है। ऋण की लागत फर्म के ऋण पर परिपक्वता के लिए उपज है और इसी तरह, पसंदीदा स्टॉक की लागत कंपनी के पसंदीदा स्टॉक पर उपज है। बस ऋण की लागत को गुणा करें और क्रमशः कंपनी की पूंजी संरचना में ऋण के अनुपात और पसंदीदा स्टॉक के साथ पसंदीदा स्टॉक पर उपज करें।

चूंकि ब्याज भुगतान कर-कटौती योग्य हैं, ऋण की लागत को (1 – कर दर) से गुणा करने की आवश्यकता होती है, जिसे कर ढाल के मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है। यह पसंदीदा स्टॉक के लिए नहीं किया जाता है क्योंकि पसंदीदा लाभांश का भुगतान कर-पश्चात मुनाफे के साथ किया जाता है।

सभी बकाया ऋण की परिपक्वता के लिए भारित औसत वर्तमान उपज लें, फिर इसे कर की दर से एक गुणा करें और आपके पास ऋण की लागत के बाद WACC फॉर्मूला में उपयोग किया जाना है।

WACC कैलक्यूलेटर

नीचे एक्सेल में wikifx के WACC कैलकुलेटर का स्क्रीनशॉट है, जिसे आप नीचे दिए गए फॉर्म में मुफ्त में डाउनलोड कर सकते हैं।

WACC कैलक्यूलेटर

* अपना ईमेल पता सबमिट करके, आप कॉर्पोरेट वित्त संस्थान और उसके उत्पादों और सेवाओं और अन्य मामलों (कॉर्पोरेट वित्त संस्थान के सहयोगियों और अन्य संगठनों के उत्पादों और सेवाओं सहित) के बारे में ईमेल संदेश (छूट और समाचार पत्र सहित) प्राप्त करने के लिए सहमति देते हैं। आप किसी भी समय अपनी सहमति वापस ले सकते हैं। सहमति के लिए यह अनुरोध कॉर्पोरेट वित्त संस्थान, 801-750 डब्ल्यू पेंडर स्ट्रीट, वैंकूवर, ब्रिटिश कोलंबिया, कनाडा V6C 2 जी 2018 द्वारा किया गया है। www.wikifx.info। learning@wikifx.info। कृपया wikifx की गोपनीयता नीति देखने के लिए यहां क्लिक करें।

WACC का उपयोग किस लिए किया जाता है?

पूंजी की भारित औसत लागत किसी व्यवसाय के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) की गणना के लिए छूट की दर के रूप में कार्य करती है। इसका उपयोग निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करने के लिए भी किया जाता है, क्योंकि यह फर्म की अवसर लागत का प्रतिनिधित्व करने के लिए माना जाता है। इस प्रकार, यह कंपनियों द्वारा एक बाधा दर के रूप में उपयोग किया जाता है।

एक कंपनी आमतौर पर विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) के मूल्यांकन के लिए एक बाधा दर के रूप में अपनी डब्ल्यूएसीसी का उपयोग करेगी, साथ ही आंतरिक निवेशों की वित्तीय मॉडलिंग भी करेगी। यदि किसी निवेश अवसर में WACC की तुलना में कम आंतरिक दर ऑफ रिटर्न (IRR) है, तो उसे अपने शेयरों को वापस खरीदना चाहिए या परियोजना में निवेश करने के बजाय लाभांश का भुगतान करना चाहिए।

नाममात्र बनाम वास्तविक भारित पूंजी की औसत लागत

नाममात्र मुक्त नकदी प्रवाह (जिसमें मुद्रास्फीति शामिल है) को नाममात्र WACC द्वारा छूट दी जानी चाहिए और वास्तविक मुक्त नकदी प्रवाह (मुद्रास्फीति को छोड़कर) को पूंजी की वास्तविक भारित औसत लागत से छूट दी जानी चाहिए। नाममात्र व्यवहार में सबसे आम है, लेकिन अंतर के बारे में पता होना महत्वपूर्ण है।

wikifx का बिजनेस वैल्यूएशन मॉडलिंग कोर्स।

WACC का वीडियो स्पष्टीकरण

नीचे पूंजी की भारित औसत लागत का एक वीडियो स्पष्टीकरण और इसकी गणना कैसे करें का एक उदाहरण है। जल्दी से वीडियो देखें कि यह कैसे काम करता है!

प्रगति का मार्ग

कॉर्पोरेट वित्त में कई पेशेवर और विश्लेषक अपने दिन-प्रतिदिन के कार्यों में पूंजी की भारित औसत लागत का उपयोग करते हैं। WACC को अपने नियमित वित्तीय विश्लेषण में उपयोग करने वाले कुछ मुख्य करियर में शामिल हैं:

निवेश बैंकिंग
इक्विटी अनुसंधान
कॉर्पोरेट विकास
निजी इक्विटी