Le ratio d’exploitation est une mesure de l’efficacité utilisée par la direction pour déterminer la performance opérationnelle au jour le jour. Cette mesure compare les dépenses d’exploitation, également appelées OPEX, aux ventes nettes. Le résultat souhaité est un ratio plus faible des charges d’exploitation.
La mesure du ratio d’exploitation évalue l’efficacité d’une organisation ou d’une équipe à maintenir un coût d’exploitation plus faible tout en générant un certain niveau de ventes et de revenus. Un ratio plus petit indique que l’organisation génère plus de revenus par rapport aux dépenses totales.

Interprétation du ratio d’exploitation

Un analyste financier utilise une variété d’outils pour déterminer les performances d’une organisation. Puisqu’il met l’accent sur les activités commerciales de base d’une entreprise, le ratio d’exploitation est un excellent outil pour décrire les performances et le niveau d’efficacité de l’entreprise. Associé au rendement des ventes de l’entreprise et au rendement des capitaux propres, le ratio d’exploitation aide les analystes à mesurer l’efficacité du travail. Le ratio permet d’analyser les tendances et de suivre les performances sur une certaine période.

Si le ratio augmente, l’organisation ne fonctionne pas aussi efficacement. Dans un tel cas, les coûts d’exploitation augmentent par rapport aux revenus ou aux ventes. En revanche, si le ratio diminue, cela implique que l’entreprise réduit effectivement ses dépenses tout en créant plus de ventes.

Une organisation peut être forcée de mettre en œuvre des mesures de contrôle des coûts pour améliorer ses marges si elle connaît un ratio d’exploitation en augmentation constante. La baisse des coûts d’exploitation par rapport au chiffre d’affaires est considérée comme un signe positif.

Composantes du ratio d’exploitation

Les charges d’exploitation englobent tous les coûts, à l’exception des paiements d’intérêts et des taxes. Les organisations n’intègrent pas les dépenses hors exploitation, telles que les coûts de change, dans le ratio d’exploitation, car il s’agit de dépenses supplémentaires sans rapport avec les activités commerciales principales.

Les charges d’exploitation comprennent les frais généraux tels que les frais généraux de vente ou d’administration. Les frais généraux comprennent, par exemple, les dépenses encourues en raison de la possession d’un siège social car, bien que cela soit nécessaire, il n’est pas lié au processus de production. Les dépenses d’exploitation comprennent:

Frais juridiques et comptables
Frais bancaires
Frais de commercialisation ou de vente
Frais de bureau
Salaires ou traitements

Dans certains cas, les coûts d’exploitation comprennent le coût des marchandises vendues (COGS). Ces dépenses sont directement liées au processus de production. Cela dit, certaines entreprises préfèrent conserver séparément les coûts d’exploitation et les coûts de production directs. Les coûts directs du produit peuvent inclure:

Coût des matériaux
Coût du travail
Salaires et avantages sociaux pour les travailleurs de la production
Coûts de réparation et d’entretien des machines

Le total des ventes ou des revenus apparaît généralement en haut d’un compte de résultat comme la somme totale générée par une organisation.

Lacunes de la métrique du ratio d’exploitation

Un inconvénient du ratio d’exploitation est son mépris de la dette. Un certain nombre d’organisations accumulent une énorme dette. Cela se traduit généralement par le paiement de frais d’intérêt élevés, qui ne sont jamais inclus dans les chiffres utilisés pour calculer le ratio d’exploitation. Deux organisations peuvent déclarer des ratios d’exploitation similaires, mais ont des montants de dette significativement différents. Par conséquent, les taux d’endettement doivent également être évalués lors de l’évaluation d’une entreprise.

Comme c’est le cas avec la plupart des autres paramètres financiers, il est important de surveiller le ratio d’exploitation sur un certain nombre de périodes de rapport pour savoir s’il existe une tendance notable.

Les investisseurs doivent surveiller les coûts d’une entreprise pour les changements tout en examinant ces résultats par rapport aux bénéfices et aux revenus. De plus, le ratio d’exploitation d’une organisation doit être comparé à celui d’entreprises similaires du même secteur pour mieux comprendre à quel point le ratio est positif ou négatif.

Dernier mot

Tout investisseur souhaitant acheter une participation dans une entreprise ferait bien de considérer son ratio d’exploitation. Cependant, il doit être considéré avec prudence car la plupart des entreprises n’incluent pas les dettes dans le calcul du ratio.