অর্থ অর্থ পরিচালনার হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয় এবং বিনিয়োগ, orrowণ, ndingণ, বাজেট, সংরক্ষণ এবং পূর্বাভাসের মতো ক্রিয়াকলাপ অন্তর্ভুক্ত করে। এখানে মূলত তিন ধরণের অর্থ রয়েছে: (১) ব্যক্তিগত, (২) কর্পোরেট, এবং (৩) জনসাধারণ / সরকার। এই গাইডটি প্রশ্নটি আনপ্যাক করবে: অর্থ কী?
উদাহরণ

অর্থ সংজ্ঞায়নের সবচেয়ে সহজ উপায় হ’ল এটির অন্তর্ভুক্ত ক্রিয়াকলাপগুলির উদাহরণ প্রদান। অনেক কেরিয়ারের পাথ এবং চাকরিগুলি বিভিন্ন ধরণের অর্থ ক্রিয়াকলাপ সম্পাদন করে। নীচে সবচেয়ে সাধারণ উদাহরণগুলির একটি তালিকা দেওয়া হল:

স্টক, বন্ড বা গ্যারান্টিযুক্ত বিনিয়োগের শংসাপত্রগুলিতে ব্যক্তিগত অর্থ বিনিয়োগ করা (জিআইসি)
সরকারী সংস্থার পক্ষ থেকে বন্ড জারি করে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে moneyণ নেওয়া
একটি বাড়ি কেনার জন্য বন্ধক সরবরাহ করে লোককে endingণ দেওয়া
কর্পোরেশনের জন্য বাজেট এবং আর্থিক মডেল তৈরি করতে এক্সেল স্প্রেডশিট ব্যবহার করা
উচ্চ সুদের সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্টে ব্যক্তিগত অর্থ সঞ্চয় করা
সরকারী ব্যয় এবং রাজস্ব আদায়ের পূর্বাভাস বিকাশ করা
অর্থ বিষয়

আর্থিক শিল্পের সাথে সম্পর্কিত এমন একটি বিস্তৃত বিষয় রয়েছে। নীচে এমন কিছু সাধারণ বিষয়ের একটি তালিকা দেওয়া আছে যা আপনি শিল্পে মুখোমুখি হতে পারেন।

সুদের হার এবং স্প্রেড
ফলন (কুপন প্রদান, লভ্যাংশ)
আর্থিক বিবৃতি (ব্যালেন্স শীট, আয়ের বিবৃতি, নগদ প্রবাহ বিবরণী)
নগদ প্রবাহ (বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ, অন্যান্য ধরণের নগদ প্রবাহ)
লাভ (নিট আয়)
মূলধনের ব্যয় (WACC)
ফেরতের হার (আইআরআর, আরওআই, আরওএ)
লভ্যাংশ এবং মূলধনের প্রত্যাবর্তন
শেয়ার হোল্ডার
মান তৈরি করা হচ্ছে
ঝুঁকি নিয়ে ফিরে আসুন
আচরণগত অর্থ

আর্থিক তথ্য উত্স

শিল্প সম্পর্কে আরও জানার জন্য, এখানে কয়েকটি জনপ্রিয় এবং সহায়ক সংস্থান রয়েছে:

গুগল ফিনান্স (মার্কেটের ডেটা, স্টকের দাম, নিউজ ইত্যাদি)
এসইসি ওয়েবসাইট (সংস্থার ফাইলিং)
ব্লুমবার্গের সংবাদ (সংস্থা ও শিল্পের সংবাদ)

ফিনান্স ক্যারিয়ার

শিল্পের সাথে সম্পর্কিত কেরিয়ার বিকল্পগুলি অন্বেষণ না করে অর্থের একটি সংজ্ঞা সম্পূর্ণ হবে না। নীচে কয়েকটি জনপ্রিয় ক্যারিয়ারের পথ রয়েছে:

বাণিজ্যিক ব্যাংকিং
ব্যক্তিগত ব্যাংকিং (বা ব্যক্তিগত ব্যাংকিং)
বিনিয়োগ ব্যাংকিং
সম্পদ ব্যবস্থাপনা
কর্পোরেট অর্থ
বন্ধক / ndingণ
অ্যাকাউন্টিং
আর্থিক পরিকল্পনা
কোষাগার
নিরীক্ষা
ইক্যুইটি গবেষণা
বীমা

মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণ মডেল (সিএপিএম) এমন একটি মডেল যা প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন এবং সুরক্ষায় বিনিয়োগের ঝুঁকির মধ্যে সম্পর্কের বর্ণনা দেয়। এটি দেখায় যে কোনও সিকিউরিটিতে প্রত্যাশিত রিটার্ন ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন প্লাস একটি ঝুঁকি প্রিমিয়ামের সমান, যা সেই সিকিউরিটির বিটার উপর ভিত্তি করে।
কোনও সম্পত্তির প্রত্যাশিত রিটার্ন গণনার জন্য সিএপিএম সূত্র ব্যবহার করা হয়। এটি নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকি (অন্যথায় বা অ-বিবিধ ঝুঁকি হিসাবে পরিচিত) এর ধারণার ভিত্তিতে এবং বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি প্রিমিয়ামের আকারে এটির জন্য ক্ষতিপূরণ প্রদান করা প্রয়োজন। একটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম হ’ল ঝুঁকি মুক্ত হারের চেয়ে বেশি হারের হার। বিনিয়োগ করার সময়, বিনিয়োগকারীরা বেশি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ নেওয়ার সময় উচ্চতর ঝুঁকির প্রিমিয়াম চান।
প্রত্যাশিত রিটার্ন সিএপিএম – প্রত্যাশিত রিটার্ন

উপরের “রা” স্বরলিপিটি সমীকরণের অন্যান্য ভেরিয়েবলগুলির সমস্ত প্রদত্ত সময়ের সাথে সাথে মূলধন সম্পদের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করে। “প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন” একটি বিনিয়োগের পুরো জীবন জুড়ে কীভাবে কার্যকর হবে সে সম্পর্কে একটি দীর্ঘমেয়াদী অনুমান।

ঝুঁকিবিহীন হার সিএপিএম – ঝুঁকি মুক্ত রেট

“আরআরএফ” স্বরলিপি ঝুঁকিমুক্ত হারের জন্য, যা সাধারণত 10 বছরের মার্কিন সরকারের বন্ডে ফলনের সমান। ঝুঁকিমুক্ত হার যে দেশের বিনিয়োগ করা হচ্ছে তার সাথে মিলিত হওয়া উচিত, এবং বন্ডের পরিপক্কতার সাথে বিনিয়োগের সময় দিগন্তের সাথে মিল থাকা উচিত। পেশাদার কনভেনশন হ’ল 10 বছরের হারকে সাধারণত ব্যবহার করা হয় তা যাই হোক না কেন এটি সবচেয়ে ভারী উদ্ধৃত এবং সবচেয়ে তরল বন্ড।

বিটা সিএপিএম – বিটা

বিটা (সিএপিএম সূত্রে “বা” হিসাবে চিহ্নিত) একটি সামগ্রীর বাজারের তুলনায় এর দাম পরিবর্তনের ওঠানামা পরিমাপ করে প্রতিফলিত রিটার্নের (রিটার্নের অস্থিরতা) একটি পরিমাপ। অন্য কথায়, এটি বাজারের ঝুঁকির জন্য স্টকের সংবেদনশীলতা। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও সংস্থার বিটা 1.5 এর সমান হয় তবে সিকিউরিটির বাজারের গড়ের অস্থিরতার 150% থাকে। তবে, বিটা যদি 1 এর সমান হয় তবে কোনও সুরক্ষায় প্রত্যাশিত রিটার্ন গড় বাজারের রিটার্নের সমান। -১ এর বিটা মানে বাজারের সাথে সুরক্ষার একটি নিখুঁত নেতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে।

বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম

সিএপিএমের উপরোক্ত উপাদানগুলি থেকে আমরা “বাজারের প্রত্যাশিত প্রত্যাশা ঝুঁকি-মুক্ত হার” হ্রাস করার সূত্রটি সহজ করে তুলতে পারি কেবল “বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম” হিসাবে। বাজার ঝুঁকিপূর্ণ প্রিমিয়াম ঝুঁকিমুক্ত হারের ওপরে এবং অতিরিক্ত উপরে অতিরিক্ত রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ শ্রেণিতে বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণ দিতে হবে। আরেকটি উপায় রাখুন, বাজার বা সম্পদ শ্রেণি যত বেশি উদ্বায়ী হয়, বাজারের ঝুঁকি তত বেশি।
সিএপিএম কেন গুরুত্বপূর্ণ

সিএপিএম সূত্রটি ফিনান্স শিল্পে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়। সিএপিএম ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করায় মূলধনের ওজনিত গড় ব্যয় (ডাব্লুএসিসি) গণনার ক্ষেত্রে এটি অতীব গুরুত্বপূর্ণ।

ডাব্লুএসিসি আর্থিক মডেলিংয়ে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়। এটি কোনও বিনিয়োগের ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের নেট বর্তমান মান (এনপিভি) সন্ধান করতে এবং তার এন্টারপ্রাইজ মান এবং অবশেষে এর ইক্যুইটি মান গণনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

সিএপিএম উদাহরণ – প্রত্যাশিত রিটার্নের গণনা

মূলধন সম্পদ নির্ধারণের মডেল (সিএপিএম) সূত্রটি ব্যবহার করে একটি স্টকের প্রত্যাশিত রিটার্ন গণনা করি। মনে করুন কোন স্টক সম্পর্কে নিম্নলিখিত তথ্য জানা গেছে:

এটি এনওয়াইএসইতে ব্যবসা করে এবং এর কার্যক্রমগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ভিত্তিক the
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দশ বছরের ট্রেজারিতে বর্তমান ফলন 2.5%
মার্কিন স্টকগুলির জন্য অতিরিক্ত অতিরিক্ত historicalতিহাসিক বার্ষিক রিটার্ন 7.5%
স্টকের বিটাটি হ’ল 1.25 (এর অর্থ প্রতি সপ্তাহের গড় সাপ্তাহিক রিটার্নটি গত 2 বছরে এস এবং পি 500 এর মতো অস্থির)

সিএপিএম সূত্র ব্যবহার করে সুরক্ষার প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন কী?

আসুন নিবন্ধের উপরের সূত্রটি ব্যবহার করে উত্তরটি ভেঙে দিন:

প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন = ঝুঁকির বিনামূল্যে হার + [বিটা এক্স মার্কেট রিটার্ন প্রিমিয়াম]
প্রত্যাশিত প্রত্যাশা = 2.5% + [1.25 x 7.5%]
প্রত্যাশিত প্রত্যাশা = ১১.৯%

ইবিআইটিডিএ মানে সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং orশ্বর্যকরণের আগে উপার্জন এবং এটি কোনও কোম্পানির অপারেটিং পারফরম্যান্স মূল্যায়নের জন্য ব্যবহৃত একটি মেট্রিক। এটি পুরো কোম্পানির ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহের প্রক্সি হিসাবে দেখা যেতে পারে।
EBITDA মেট্রিক অপারেটিং আয়ের একটি ভিন্নতা (EBIT) কারণ এটি অপারেটিং ব্যয় এবং কিছু অ-নগদ ব্যয় বাদ দেয়। এই ছাড়ের উদ্দেশ্য হ’ল ব্যবসায়ের মালিকদের বিবেচনার কারণগুলি যেমন debtণ অর্থায়ন, মূলধন কাঠামো, অবমূল্যায়নের পদ্ধতি এবং কর (কিছুটা হলেও) অপসারণ করা। এটি কোনও ফার্মের মূলধন কাঠামোর জন্য অ্যাকাউন্টিং না করে আর্থিক আর্থিক কর্মক্ষমতা প্রদর্শনের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে।
ইবিআইটিডিএ ব্যবসায়ের পরিচালনা সংক্রান্ত সিদ্ধান্তগুলিকে কেন্দ্র করে কারণ এটি মূলধন কাঠামোর প্রভাব, উত্তোলন এবং অবনতির মতো নগদ অর্থহীন আইটেমগুলিকে বিবেচনায় নেওয়ার আগে তার মূল কার্যক্রম থেকে ব্যবসায়ের লাভজনকতার দিকে নজর দেয়।

এটি একটি নন-জিএএপি মেট্রিক যে এটি আইএফআরএস বা ইউএস জিএএপি ব্যবহার করে স্বীকৃত মেট্রিক নয়। প্রকৃতপক্ষে, ওয়ারেন বাফেটের মতো নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের এই মেট্রিকের জন্য একটি বিশেষ অবজ্ঞা আছে, কারণ এটি কোনও সংস্থার সম্পদের অবমূল্যায়নের জন্য নয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও সংস্থার নিকট অবমূল্যায়নযোগ্য সরঞ্জামের প্রচুর পরিমাণ থাকে (এবং এইভাবে অবমূল্যায়নের ব্যয় একটি উচ্চ পরিমাণে থাকে), তবে এই মূলধন সম্পদগুলি রক্ষণাবেক্ষণ এবং রক্ষণাবেক্ষণের ব্যয় ধরা হয় না।
EBITDA সূত্র

EBITDA গণনা করার সূত্রটি এখানে:

এবিআইটিডিএ = নেট আয় + সুদ + কর + অবমূল্যায়ন + Amশ্বর্যকরণ

অথবা

এবিআইটিডিএ = অপারেটিং লাভ + অবচয় + orশ্বর্যকরণ

নীচে সূত্রের প্রতিটি উপাদানগুলির ব্যাখ্যা:
স্বার্থ

সুদের ইবিআইটিডিএ থেকে বাদ দেওয়া হয়েছে কারণ এটি কোনও সংস্থার অর্থায়নের কাঠামোর উপর নির্ভর করে। এটি তার ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপগুলি তহবিল করতে bণ নিয়েছে এমন অর্থ থেকে আসে। বিভিন্ন সংস্থার বিভিন্ন মূলধন কাঠামো থাকে, যার ফলে বিভিন্ন সুদের ব্যয় হয়। সুতরাং, সুদের ব্যয় যুক্ত করে এবং ব্যবসায়ের উপর মূলধন কাঠামোর প্রভাব উপেক্ষা করে সংস্থাগুলির তুলনামূলক তুলনামূলক তুলনামূলক সহজ। মনে রাখবেন যে সুদের অর্থ প্রদানগুলি কর-ছাড়যোগ্য, অর্থ কর্পোরেশনরা এই সুবিধাটি কর্পোরেশন ট্যাক্স শিল্ড বলে in
করের

করগুলি পরিবর্তিত হয় এবং অঞ্চলটি যেখানে ব্যবসা পরিচালনা করছে তার উপর নির্ভর করে। কর একটি ব্যবসায়ের ব্যয় যা কোম্পানির এখতিয়ারে সরকারকে প্রদান করতে হবে। এগুলি করের বিধিগুলির একটি ক্রিয়াকলাপ, যা কোনও পরিচালকের দলের পারফরম্যান্স মূল্যায়নের অংশ নয় এবং এভাবে অনেক আর্থিক বিশ্লেষক ব্যবসায়ের সাথে তুলনা করার সময় এগুলিকে যুক্ত করতে পছন্দ করেন।
অবচয় ও ক্রমশোধ

অবচয় এবং orণ্যকরণ (ডি ও এ) নির্ভর করে বর্তমান operatingতিহাসিক বিনিয়োগের উপর নির্ভর করে সংস্থাটি ব্যবসায়ের বর্তমান অপারেটিং পারফরম্যান্সের উপর নয়। সংস্থাগুলি দীর্ঘমেয়াদী স্থায়ী সম্পদে (যেমন বিল্ডিং বা যানবাহন) বিনিয়োগ করে যা পরিধান এবং টিয়ার কারণে মূল্য হ্রাস করে। অবচয় ব্যয় সংস্থার স্পষ্ট স্থির সম্পত্তির অবনতির অংশের উপর ভিত্তি করে। সম্পদ অদম্য হলে Amশ্বর্যকরণ ব্যয় ব্যয় হয়। পেটেন্টের মতো অদম্য সম্পদগুলিকে এমর্টাইজ করা হয় কারণ মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে তাদের সীমিত দরকারী জীবন (প্রতিযোগিতামূলক সুরক্ষা) রয়েছে।

ডি অ্যান্ড এ দরকারী অর্থনৈতিক জীবন, উদ্ধারকৃত মান এবং ব্যবহৃত অবমূল্যায়ন পদ্ধতি সম্পর্কিত অনুমান দ্বারা প্রচুরভাবে প্রভাবিত হয়। এ কারণেই বিশ্লেষকরা দেখতে পাবেন যে অপারেটিং আয়ের সংখ্যাটি হওয়া উচিত বলে তারা মনে করেন তার চেয়ে আলাদা এবং তাই ডিবিএডিটি ইবিটিডিএ গণনা থেকে ব্যাকআপ হয়েছে।

অপারেটিং ক্রিয়াকলাপ বিভাগ থেকে নগদের অধীনে ফার্মের নগদ প্রবাহ বিবরণীতে ডি ও এ ব্যয় নির্ধারণ করা যেতে পারে। যেহেতু অবচয় এবং orণহীনতা নগদ অর্থ ব্যয় নয়, নগদ প্রবাহের বিবৃতিতে থাকাকালীন এটিকে ব্যয় করা হয় (ব্যয়টি সাধারণত এই কারণে ইতিবাচক সংখ্যা) is
কেন EBITDA ব্যবহার?

EBITDA মেট্রিক সাধারণত নগদ প্রবাহের প্রক্সি হিসাবে ব্যবহৃত হয়। এটি কোনও বিশ্লেষককে কোম্পানির মূল্য সম্পর্কে তাত্ক্ষণিক মূল্যায়ন দিতে পারে, পাশাপাশি ইক্যুইটি গবেষণা প্রতিবেদনগুলি, শিল্প লেনদেনগুলি বা এমএন্ডএ থেকে প্রাপ্ত মূল্যবান একাধিক দ্বারা গুণ করে একটি মূল্যায়ন পরিসীমা দেয়।

তদুপরি, যখন কোনও সংস্থা কোনও লাভ না করে, বিনিয়োগকারীরা কোনও সংস্থা মূল্যায়ন করতে ইবিআইটিডিএ-তে ফিরে যেতে পারেন। অনেকগুলি প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্মগুলি এই মেট্রিকটি ব্যবহার করে কারণ একই শিল্পে অনুরূপ সংস্থাগুলির তুলনা করা এটি খুব ভাল। ব্যবসায়ের মালিকরা তাদের প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে তাদের পারফরম্যান্সের তুলনা করতে এটি ব্যবহার করেন।
অসুবিধেও

EBITDA GAAP বা IFRS দ্বারা স্বীকৃত নয়। কিছু এটি ব্যবহার সম্পর্কে সংশয়ী (ওয়ারেন বাফেটের মতো) কারণ এটি সংস্থাটিকে এমনভাবে উপস্থাপন করে যে এটি কখনও কোনও সুদ বা কর প্রদান করেনি এবং এটি সময়ের সাথে সাথে তাদের প্রাকৃতিক মূল্য হ’ল (অবমূল্যায়ন বা মূলধন ব্যয় কেটে নেওয়া হয়নি) হিসাবে সম্পদ দেখায়।

উদাহরণস্বরূপ, একটি দ্রুত বর্ধনশীল উত্পাদন সংস্থা বছরের পর বছর (ইওওয়াই) ক্রমবর্ধমান বিক্রয় এবং ইবিআইটিডিএ উপস্থাপন করতে পারে। দ্রুত প্রসারণ করতে, এটি সময়ের সাথে সাথে অনেকগুলি স্থির সম্পদ অর্জন করেছিল এবং সমস্তগুলি debtণ দ্বারা অর্থায়ন করা হয়েছিল। যদিও এটি মনে হতে পারে যে সংস্থার শক্তিশালী শীর্ষ-লাইনের প্রবৃদ্ধি রয়েছে, বিনিয়োগকারীদের অন্যান্য মেট্রিকগুলি যেমন মূলধন ব্যয়, নগদ প্রবাহ এবং নেট আয়ের দিকেও নজর দেওয়া উচিত।
EBITDAমূল্যায়নে ব্যবহৃত (ইভি / ইবিআইটিডিএ একাধিক)

দুটি সংস্থার তুলনা করার সময়, এন্টারপ্রাইজ মান / ইবিআইটিডিএ অনুপাত বিনিয়োগকারীদের একটি সাধারণ ওভারওলিউড (উচ্চ অনুপাত) বা মূল্যহীন (কম অনুপাত) হয় কিনা তা সম্পর্কে সাধারণ ধারণা দিতে ব্যবহার করা যেতে পারে। প্রকৃতিতে অনুরূপ সংস্থাগুলির (একই শিল্প, অপারেশন, গ্রাহক, মার্জিন, প্রবৃদ্ধির হার ইত্যাদি) তুলনা করা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ বিভিন্ন শিল্পে বিভিন্ন গড়ের অনুপাত রয়েছে (উচ্চ-বর্ধমান শিল্পের জন্য উচ্চ অনুপাত, নিম্ন-বৃদ্ধির শিল্পের জন্য কম অনুপাত) )।
ইভি / এবিআইটিডিএ উদাহরণ:

সংস্থা এবিসি এবং সংস্থা এক্সওয়াইজেড নিউ ইয়র্কে পরিচালিত মুদি দোকানে প্রতিযোগিতা করছে। এবিসির একটি এন্টারপ্রাইজ মূল্য M 200M এবং একটি EBITDA M 10M, যখন ফার্ম XYZ এর একটি এন্টারপ্রাইজ মান value 300M এবং একটি EBITDA $ 30M। কোন সংস্থা কোন ইভি / ইবিটিডিএ ভিত্তিতে অবমূল্যায়িত হয়?

সংস্থা এবিসি: সংস্থা এক্সওয়াইজেড:

EV = $ 200M EV = $ 300M

EBITDA = M 10M EBITDA = $ 30M

EV / EBITDA = $ 200M / M 10M = 20x EV / EBITDA = IT 300M / $ 30M = 10x

একটি ইভি / ইবিআইটিডিএ ভিত্তিতে, এক্সওয়াইজেডকে মূল্যায়ন করা হয়নি কারণ এর অনুপাত কম রয়েছে।

ইবিআইটিডিএ ফিনান্সিয়াল মডেলিংয়ে

ইবিআইটিডিএ আর্থিক-মডেলিংয়ে অন-লেভার্ড বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ গণনার জন্য প্রাথমিক পয়েন্ট হিসাবে ঘন ঘন ব্যবহৃত হয়। সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং orণকরণের আগে উপার্জন অর্থের ক্ষেত্রে এটি প্রায়শই রেফারেন্সযুক্ত মেট্রিক যে এটি একটি রেফারেন্স পয়েন্ট হিসাবে ব্যবহার করা সহায়ক, যদিও কোনও আর্থিক মডেল কেবল তার নিখরচায় নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে ব্যবসায়ের মূল্য দেয়।

ফিনান্স এবং অ্যাকাউন্টিংয়ে, ইক্যুইটি একটি ব্যবসায়ের মালিকদের জন্য দায়ী মান। ইক্যুইটির বইয়ের মূল্য কোম্পানির ব্যালান্স শিটের সম্পত্তি এবং দায়বদ্ধতার মধ্যে পার্থক্য হিসাবে গণনা করা হয়, যখন ইক্যুইটির বাজার মূল্য বর্তমান শেয়ারের দামের (যদি জনসাধারণের) বা বিনিয়োগকারী বা মূল্যায়ন পেশাদারদের দ্বারা নির্ধারিত একটি মানের উপর নির্ভরশীল। অ্যাকাউন্টটি শেয়ারহোল্ডার / মালিক / শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি বা নেট মূল্যও বলা যেতে পারে।

সাধারণত দুটি ধরণের ইক্যুইটি রয়েছে:

বই মান
বাজারদর
# 1 ইক্যুইটির বইয়ের মান

অ্যাকাউন্টিংয়ে, ইক্যুইটি সর্বদা তার বইয়ের মানতে তালিকাভুক্ত হয়। এটি হিসাবরক্ষকরা আর্থিক বিবৃতি এবং ব্যালান্সশিট সমীকরণ যে সম্পদ = দায়বদ্ধতা + ইক্যুইটি প্রস্তুত করে নির্ধারণ করে। সমীকরণটি ইক্যুইটি = সম্পদ – দায় হিসাবে পুনরায় সাজানো হয়।

কোনও সংস্থার সম্পদের মান হ’ল ব্যালেন্স শীটে প্রতিটি বর্তমান এবং অ-বর্তমান সম্পদের যোগফল। প্রধান অ্যাকাউন্টগুলির মধ্যে নগদ, অ্যাকাউন্টগুলি গ্রহণযোগ্য, ইনভেন্টরি, প্রিপেইড ব্যয়, স্থায়ী সম্পদ, সম্পত্তি উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামাদি (পিপি এবং ই), শুভেচ্ছার, বৌদ্ধিক সম্পত্তি এবং অদম্য সম্পদ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

দায়গুলির মান হ’ল ব্যালেন্স শীটে প্রতিটি বর্তমান এবং অ-বর্তমান দায়বদ্ধতার যোগফল। সাধারণ অ্যাকাউন্টগুলির মধ্যে লাইন creditণ, পরিশোধযোগ্য অ্যাকাউন্ট, স্বল্প-মেয়াদী debtণ, মুলতুবি রাজস্ব, দীর্ঘমেয়াদী debtণ, মূলধন ইজারা এবং যে কোনও নির্দিষ্ট আর্থিক প্রতিশ্রুতি থাকে include

বাস্তবে, ইক্যুইটির মানটি আরও বিশদভাবে গণনা করা হয় এবং নিম্নলিখিত অ্যাকাউন্টগুলির একটি ফাংশন:

পুজি ভাগ করা
অবদানযুক্ত উদ্বৃত্ত
ধরে রাখা উপার্জন
নিট আয় (ক্ষতি)
লভ্যাংশ

মানটি সম্পূর্ণরূপে গণনা করার জন্য, অ্যাকাউন্ট্যান্টসকে অবশ্যই উত্থাপিত ও পুনরায় কিনে নেওয়া (তার শেয়ারের মূলধন) সমস্ত মূলধন, পাশাপাশি তার রক্ষিত উপার্জন, যা মোট আয়কর বিয়োগ বিয়োগযুক্ত লভ্যাংশ নিয়ে গঠিত তা অবশ্যই ট্র্যাক করতে হবে। শেয়ার মূলধন এবং ধরে রাখা উপার্জনের যোগফল সমান।

# 2 ইক্যুইটির বাজার মূল্য

অর্থায়নে, ইক্যুইটি সাধারণত বাজার মূল্য হিসাবে প্রকাশ করা হয়, যা বইয়ের মূল্যের চেয়ে বস্তুগতভাবে উচ্চ বা কম হতে পারে। এই পার্থক্যের কারণ হ’ল অ্যাকাউন্টিং স্টেটমেন্টগুলি পশ্চাৎমুখী (সমস্ত ফলাফল অতীত থেকে আসে) এবং আর্থিক বিশ্লেষকরা ভবিষ্যতে ভবিষ্যদ্বাণী করেন যে তারা আর্থিক কর্মক্ষমতা কী হবে তা বিশ্বাস করে।

যদি কোনও সংস্থা প্রকাশ্যে লেনদেন হয় তবে তার ইক্যুইটির বাজার মূল্য গণনা করা সহজ হবে, এটি সর্বশেষতম শেয়ারের বকেয়া মোট শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা গুণিত।

যদি কোনও সংস্থা ব্যক্তিগত হয় তবে এর বাজার মূল্য নির্ধারণ করা আরও শক্ত। যদি সংস্থাকে আনুষ্ঠানিকভাবে মূল্যবান হওয়া দরকার, তবে একটি বিশ্লেষণ বিশ্লেষণ করার জন্য এটি প্রায়শই বিনিয়োগ ব্যাংকার, অ্যাকাউন্টিং ফার্ম (ভ্যালুয়েশন গ্রুপ) বা বুটিক ভ্যালুয়েশন ফার্মের মতো পেশাদারদের নিয়োগ দেয়।

ইক্যুইটির বাজার মূল্য নির্ধারণ করা

যদি কোনও সংস্থা ব্যক্তিগত হয় তবে বাজার মূল্য অবশ্যই অনুমান করা উচিত। এটি একটি অত্যন্ত বিষয়গত প্রক্রিয়া, এবং দুটি পৃথক পেশাদার একই ব্যবসায়ের জন্য নাটকীয়ভাবে পৃথক মান আসতে পারে।

ইক্যুইটি মান অনুমান করার জন্য সর্বাধিক সাধারণ পদ্ধতিগুলি হ’ল:

ছাড় নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) বিশ্লেষণ
তুলনীয় সংস্থা বিশ্লেষণ
পূর্ববর্তী লেনদেন

ছাড় ছাড় নগদ প্রবাহ পদ্ধতির মধ্যে, একজন বিশ্লেষক একটি ব্যবসায়ের জন্য ভবিষ্যতের সমস্ত বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের পূর্বাভাস দেবে এবং ছাড়ের হারের (যেমন মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয়) ব্যবহার করে এটি বর্তমান সময়ে ছাড় করবে। এটি মূল্যায়নের একটি খুব বিশদ ফর্ম এবং উল্লেখযোগ্য পরিমাণে সংস্থার তথ্য অ্যাক্সেসের প্রয়োজন। এটি ব্যবসায়ের সমস্ত দিককে অন্তর্ভুক্ত করার সাথে সাথে এটি পদ্ধতির উপরও সবচেয়ে বেশি নির্ভরশীল।

আরও শিখতে, ব্যবসায়িক মূল্যায়ন সংস্থানগুলিতে উইকিফেক্সের গাইড পড়ুন।

ব্যক্তিগত ইক্যুইটি (নেট মূল্য)

ইক্যুইটির ধারণাটি ব্যক্তিদের ক্ষেত্রে যতটা ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য ততটাই প্রযোজ্য। আমাদের সকলের নিজস্ব নিজস্ব নিট সম্পদ এবং নেট সম্পদ গণনা করতে আমরা বিভিন্ন ধরণের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতা ব্যবহার করতে পারি।

ব্যক্তিগত সম্পত্তির সাধারণ উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে:

নগদ
আবাসন
ইনভেস্টমেন্টস
আসবাবপত্র এবং পরিবারের আইটেম
গাড়ি ও যানবাহন

ব্যক্তিগত দায়বদ্ধতার সাধারণ উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে:

ক্রেডিট কার্ড debtণ
ক্রেডিট লাইন
বকেয়া বিল (ফোন, বৈদ্যুতিন, জল, ইত্যাদি)
ছাত্র loansণ
মর্টগেজ

এই সমস্ত সম্পদ এবং এই সমস্ত দায়বদ্ধতার মধ্যে পার্থক্য হ’ল আপনার ব্যক্তিগত নিট মূল্য।

অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (আইআরআর) হ’ল ছাড় হার যা কোনও প্রকল্পের নেট বর্তমান মূল্য (এনপিভি) শূন্য করে তোলে। অন্য কথায়, এটি প্রত্যাশিত যৌগিক বার্ষিক হার যা কোনও প্রকল্প বা বিনিয়োগের উপর অর্জিত হবে। নীচের উদাহরণে, 50 ডলারের প্রাথমিক বিনিয়োগের 22% আইআরআর রয়েছে। এটি অর্থনৈতিকভাবে 22% যৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধির হার উপার্জনের সমান।
আইআরআর গণনা করার সময়, কোনও প্রকল্প বা বিনিয়োগের জন্য প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহ দেওয়া হয় এবং এনপিভি সমান শূন্য হয়। আরেকটি উপায় রাখুন, প্রথম সময়ের জন্য প্রাথমিক নগদ বিনিয়োগ সেই বিনিয়োগের ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মানের সমান হবে। (ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহের মূল্য প্রদান = বর্তমান মান এবং এর ফলে, বর্তমানের বর্তমান মান = 0)।

একবার ফেরতের অভ্যন্তরীণ হার নির্ধারণ করা গেলে এটি সাধারণত কোনও সংস্থার বাধা হার বা মূলধনের ব্যয়ের সাথে তুলনা করা হয়। যদি আইআরআর মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে বড় বা সমান হয় তবে সংস্থাটি একটি ভাল বিনিয়োগ হিসাবে প্রকল্পটি গ্রহণ করবে। (এটি অবশ্যই, ধরে নেওয়া এই সিদ্ধান্তের একমাত্র ভিত্তি। বাস্তবে এমন আরও অনেক পরিমাণগত এবং গুণগত কারণ রয়েছে যা বিনিয়োগের সিদ্ধান্তে বিবেচিত হয়।) আইআরআর যদি বাধা হারের চেয়ে কম হয়, তবে তা হবে প্রত্যাখ্যাত.
অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন গণনা করা যায় তিনটি উপায়ে:

এক্সেল বা অন্যান্য স্প্রেডশিট প্রোগ্রামগুলিতে আইআরআর বা এক্সআইআরআর ফাংশন ব্যবহার করে
একটি আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে
পুনরাবৃত্তিমূলক প্রক্রিয়া ব্যবহার করে যেখানে এনপিভি শূন্যের সমান না হওয়া পর্যন্ত বিশ্লেষক বিভিন্ন ছাড়ের হারের চেষ্টা করে (এক্সেলের সন্ধান লক্ষ্য এটি করতে ব্যবহৃত হতে পারে)
গণনা আইআরআর উদাহরণ

অভ্যন্তরীণ হার কীভাবে গণনা করা যায় তার একটি উদাহরণ এখানে।

একটি সংস্থা সিদ্ধান্ত নিচ্ছে যে equipment 500,000 ডলার ব্যয় করা নতুন সরঞ্জাম কিনবে কিনা। ম্যানেজমেন্ট নতুন সম্পদের জীবন চার বছর হবে বলে অনুমান করে এবং এটি বার্ষিক মুনাফার অতিরিক্ত 160,000 ডলার উত্পাদন আশা করে। পঞ্চম বছরে, সংস্থাটি তার উদ্ধারকৃত মূল্য $ 50,000 এর জন্য সরঞ্জামগুলি বিক্রির পরিকল্পনা করেছে।

ইতিমধ্যে, অনুরূপ অন্য বিনিয়োগের বিকল্পটি 10% রিটার্ন জেনার করতে পারে। এটি কোম্পানির বর্তমান বাধা হারের 8% এর চেয়ে বেশি। লক্ষ্যটি নিশ্চিত করা হয় যে সংস্থাটি তার নগদ অর্থের আরও ভাল ব্যবহার করছে।

সিদ্ধান্ত নিতে, নতুন সরঞ্জামগুলিতে বিনিয়োগের জন্য আইআরআর নীচে গণনা করা হচ্ছে।

এক্সেলটি 13% এর আইআরআর গণনা করতে ব্যবহৃত হয়েছিল, = IRR () ফাংশনটি ব্যবহার করে। আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে, সংস্থার ক্রয় করা উচিত, কারণ বিকল্প বিনিয়োগের জন্য আইআরআর বাধা হার এবং আইআরআর উভয়ই বেশি।
অভ্যন্তরীণ হারের জন্য কী ব্যবহার হয়?

সংস্থাগুলি বিভিন্ন রাজস্ব আয় বা ব্যয় কমানোর জন্য বিভিন্ন প্রকল্প গ্রহণ করে। একটি দুর্দান্ত নতুন ব্যবসায়িক ধারণা প্রয়োজন হতে পারে, উদাহরণস্বরূপ, একটি নতুন পণ্যের বিকাশে বিনিয়োগ করা।

মূলধন বাজেটে, প্রবীণ নেতারা এ জাতীয় বিনিয়োগগুলিতে যুক্তিসঙ্গতভাবে প্রত্যাশিত রিটার্ন জানতে চান। রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার হ’ল একটি পদ্ধতি যা তাদের প্রজেক্টযুক্ত ফলনের উপর ভিত্তি করে প্রকল্পগুলি তুলনা এবং র‌্যাঙ্ক করতে দেয় allows প্রত্যাবর্তনের সর্বোচ্চ অভ্যন্তরীণ হারের সাথে বিনিয়োগ সাধারণত পছন্দ করা হয়।

অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন প্রাইভেট ইক্যুইটি এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটালের জন্য বিনিয়োগ বিশ্লেষণে ব্যবহৃত হয়, যার মধ্যে একটি ব্যবসায়িক জীবনকাল ধরে একাধিক নগদ বিনিয়োগ এবং আইপিও বা ব্যবসায়ের বিক্রয়ের মাধ্যমে নগদ প্রবাহের অন্তর্ভুক্ত থাকে।
পুরো বিনিয়োগ বিশ্লেষণের জন্য সঠিক বিনিয়োগ বাছাইয়ের জন্য অন্যান্য সূচকগুলি যেমন পেব্যাক পিরিয়ড সহ নেট বর্তমানের মূল্য (এনপিভি) এবং ফেরতের অভ্যন্তরীণ হার উভয়ই পরীক্ষা করার জন্য বিশ্লেষক প্রয়োজন। যেহেতু খুব অল্প বিনিয়োগের পক্ষে খুব উচ্চ হারের আয় পাওয়া সম্ভব, তাই বিনিয়োগকারীরা এবং পরিচালনাকারীরা মাঝে মাঝে কম শতাংশের রিটার্ন বেছে নেন তবে উচ্চতর নিরঙ্কুশ ডলারের মূল্য সুযোগ বেছে নেয়। এছাড়াও, আপনার নিজের ঝুঁকি সহনশীলতা, বা কোনও সংস্থার বিনিয়োগের প্রয়োজন, ঝুঁকি এড়ানো এবং অন্যান্য উপলভ্য বিকল্পগুলির সম্পর্কে ভাল ধারণা থাকা গুরুত্বপূর্ণ।
আইআরআর আসলে কী বোঝায় (অন্য একটি উদাহরণ)

রিটার্ন সংখ্যার অভ্যন্তরীণ হারটি আসলে কী বোঝায় তা দেখতে এক্সেলের একটি আর্থিক মডেলের উদাহরণ দেখি।

যদি কোনও বিনিয়োগকারী D 463,846 (যা সেল সি 178-তে প্রদর্শিত নেতিবাচক নগদ প্রবাহ) সেল ডি 178 থেকে জ 178 তে প্রদর্শিত ধারাবাহিক নগদ প্রবাহের জন্য প্রদান করে, তবে তারা প্রাপ্ত আইআরআর 10% হবে is এর অর্থ এই সমস্ত নগদ প্রবাহের নেতিবাচক বর্তমান মূল্য (নেতিবাচক বহিঃপ্রবাহ সহ) শূন্য এবং এটি কেবলমাত্র 10% হারে আয় করে।

যদি বিনিয়োগকারীরা একই অতিরিক্ত সমস্ত নগদ প্রবাহের জন্য 463,846 ডলারেরও কম অর্থ প্রদান করে থাকে তবে তাদের আইআরআর 10% এর বেশি হবে। বিপরীতে, যদি তারা 463,846 ডলারের বেশি প্রদান করে, তবে তাদের আইআরআর 10% এর চেয়ে কম হবে।
আইআরআর এর অসুবিধাগুলি

নেট বর্তমান মান থেকে ভিন্ন, রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার আপনাকে রিয়েল ডলারের ক্ষেত্রে প্রাথমিক বিনিয়োগের উপর রিটার্ন দেয় না। উদাহরণস্বরূপ, কেবলমাত্র 30% এর আইআরআর জানা আপনার জানাবেনা যে এটি 10,000 ডলারের 30% বা $ 1,000,000 এর 30% কিনা।

একচেটিয়াভাবে আইআরআর ব্যবহার আপনাকে বিনিয়োগের দুর্বল সিদ্ধান্ত নিতে পারে, বিশেষত যদি দুটি প্রকল্পকে বিভিন্ন মেয়াদের সাথে তুলনা করে।

ধরা যাক যে কোনও সংস্থার বাধা হার 12%, এবং এক বছরের প্রকল্পের A এর 25% আইআরআর রয়েছে, যখন পাঁচ বছরের প্রকল্পের বি এর আইআরআর রয়েছে15%। যদি সিদ্ধান্তটি কেবলমাত্র আইআরআরের উপর ভিত্তি করে থাকে তবে এটি বুদ্ধিমানভাবে প্রজেক্ট এ ওভার বি বেছে নেবে choosing

প্রত্যাবর্তনের অভ্যন্তরীণ হার সম্পর্কে আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হ’ল এটি ধরে নিয়েছে যে কোনও প্রকল্পের সমস্ত ধনাত্মক নগদ প্রবাহ প্রকল্পের সমান হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে, কোম্পানির মূলধনের ব্যয়ের পরিবর্তে। সুতরাং, অভ্যন্তরীণ হারের হার সঠিকভাবে কোনও প্রকল্পের লাভজনকতা এবং ব্যয়কে প্রতিফলিত করতে পারে না।
একজন স্মার্ট আর্থিক বিশ্লেষক আরও সঠিক পরিমাপে পৌঁছানোর জন্য পরিবর্তিত অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (এমআইআরআর) ব্যবহার করবেন।

আরওআইসি মানে রিটার্ন অন ইনভেস্টেড ক্যাপিটাল এবং এটি একটি লাভজনকতা বা পারফরম্যান্স রেশিও যার লক্ষ্য কোনও সংস্থার বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগকৃত মূলধন থেকে যে শতাংশ শতাংশ আয় করছেন তা পরিমাপ করা। অনুপাতটি দেখায় যে কোনও সংস্থা বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগকারীদের তহবিলকে কতটা দক্ষতার সাথে ব্যবহার করছে। বেঞ্চমার্কিং সংস্থাগুলি অন্য সংস্থাগুলির মান গণনা করতে আরওসি অনুপাত ব্যবহার করে।
আরওসি ফর্মুলা

বিনিয়োগের মূলধনটি রিটার্ন গণনা করা হয় বিনিয়োগের ব্যয় এবং উত্পন্ন উত্সকে বিবেচনা করে। আয়করগুলি ট্যাক্সের পরে অর্জিত সমস্ত উপার্জন হয় তবে সুদের অর্থ প্রদানের আগে। বিনিয়োগের মূল্য গণনা করা হয় বর্তমান বছরের দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতাগুলি, বছরের মধ্যে যাঁরা বকেয়া, সংস্থার সম্পদ থেকে বিয়োগ করে। বিনিয়োগের ব্যয় হয় হয় কোনও সংস্থার ব্যবসা পরিচালনার জন্য প্রয়োজনীয় সম্পদের পরিমাণ বা creditণদাতা বা শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে অর্থের পরিমাণ be তারপরে রিটার্নটি বিনিয়োগের ব্যয় দ্বারা ভাগ করা হয়।
কোনও কোম্পানির মূল্য নির্ধারণ করা

বিনিয়োগকারী মূলধন অনুপাতের রিটার্ন দেখে কোনও সংস্থা তার বৃদ্ধি মূল্যায়ন করতে পারে। মূলধন অধিগ্রহণের ব্যয়ের চেয়ে মোট বিনিয়োগের চেয়ে অতিরিক্ত আয় উপার্জনকারী যে কোনও সংস্থা মান স্রষ্টা এবং তাই সাধারণত একটি প্রিমিয়ামে লেনদেন করে। অতিরিক্ত রিটার্ন পুনরায় বিনিয়োগ করা যেতে পারে, এইভাবে সংস্থার ভবিষ্যতের বৃদ্ধি সুরক্ষিত। যে বিনিয়োগের রিটার্ন মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে সমান বা তার চেয়ে কম সেগুলি হ’ল একটি মান ধ্বংসকারী।

সাধারণভাবে বলতে গেলে কোনও সংস্থা যদি এর আরওআইসি মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে কমপক্ষে দুই শতাংশ বেশি থাকে তবে তাকে মূল্য নির্মাতা হিসাবে বিবেচনা করা হয়; একটি মান ধ্বংসকারী সাধারণত এমন কোনও সংস্থার হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয় যার আরওআইসি তার মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে দুই শতাংশেরও কম। কিছু সংস্থা রয়েছে যে শূন্য রিটার্নে চলে, যার মূলধনের মূল্যের রিটার্ন শতাংশ নির্ধারিত অনুমানের ত্রুটির মধ্যে থাকে, যা এই ক্ষেত্রে 2%।
কোনও সংস্থার জন্য আরওআইসি গণনা করা হচ্ছে
বইয়ের মানটি বাজারমূল্যের চেয়ে এই গণনার জন্য বেশি উপযুক্ত হিসাবে বিবেচিত হয়। দ্রুত বর্ধমান সংস্থার জন্য বাজার মূল্য ব্যবহার করে মূলধন বিনিয়োগিত গণনাতে ফেরতের বিভ্রান্তিকর সংখ্যার ফলস্বরূপ। এর কারণ হ’ল বাজার মূল্য ভবিষ্যতের প্রত্যাশাগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে। এছাড়াও, বাজার মূল্য ব্যবসায়িক উপার্জনের শক্তি প্রতিফলিত করতে বিদ্যমান সম্পদের মান দেয়। এমন কোনও ক্ষেত্রে যেখানে কোনও বৃদ্ধির সম্পত্তি নেই, বাজারমূল্যের অর্থ মূলধনের উপর ফেরত মূলধনের ব্যয়ের সমান।

অপারেটিং সম্পদ হিসাবে দেখা হয় এমন সংস্থাগুলিতে সংখ্যালঘু হোল্ডিংয়ের সংস্থাগুলির জন্য বিনিয়োগিত মূলধন পেতে, স্থায়ী সম্পদ কার্যকারী মূলধনে যুক্ত করা হয় are বিকল্পভাবে, দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতাগুলির সাথে aণ হিসাবে বিবেচিত নয় এমন সংস্থার জন্য, স্থায়ী সম্পদ এবং স্রোতের সম্পদ যুক্ত করুন এবং বিনিয়োগকৃত মূলধনের বইয়ের মূল্য গণনা করতে বর্তমান দায় এবং নগদ বিয়োগ করুন। বিনিয়োগকৃত মূলধনে ফেরতের অর্থ কোম্পানির পুস্তকের ব্যয়ের তুলনায় এই পরিমাণের সাথে কোম্পানির বইগুলিতে তালিকাভুক্ত সমস্ত প্রকল্পে বিনিয়োগিত মূলধনের উপর অর্জিত মোট আয় প্রতিফলিত করে।
কোনও কোম্পানির প্রতিযোগিতা নির্ধারণ করা

কোনও ব্যবসায় প্রতিযোগিতামূলক হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয় যদি এটি তার প্রতিযোগীদের তুলনায় বেশি লাভ অর্জন করে। একটি ইউনিট প্রতিযোগিতামূলক হয়ে ওঠে যখন তার ইউনিট প্রতি উত্পাদন খরচ তার প্রতিযোগীদের তুলনায় কম থাকে।

প্রতিযোগিতামূলক সুবিধাগুলি উত্পাদন বা গ্রাহক দৃষ্টিভঙ্গি থেকে বিশ্লেষণ করা যেতে পারে। প্রতিযোগীরা ম্যাচ করতে সক্ষমের তুলনায় কম দামে পণ্য ও পরিষেবা সরবরাহ করতে পারলে একটি সংস্থার একটি উত্পাদন সুবিধা থাকে। এটি যখন অন্য প্রতিযোগীদের নকল করা কঠিন বা পণ্য সরবরাহ করতে পারে তখন সেগুলি গ্রহণের দৃষ্টিকোণ থেকে একটি সুবিধা রয়েছে। আরওআইসি অনুপাত একটি ফার্মের প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার দৈর্ঘ্য বা স্থায়িত্ব নির্ধারণ করতে সহায়তা করে।

ব্যবসায়, কোনও অংশীদার হ’ল কোনও ব্যক্তি, গোষ্ঠী বা দল যা কোনও সংস্থায় আগ্রহী এবং এর ক্রিয়াকলাপের ফলাফল। অংশীদারদের সাধারণ উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে কর্মচারী, গ্রাহক, শেয়ারহোল্ডার, সরবরাহকারী, সম্প্রদায় এবং সরকারগুলি। বিভিন্ন স্টেকহোল্ডারদের আলাদা আলাদা আগ্রহ থাকে এবং তাদের সকলকে সন্তুষ্ট করার চেষ্টা করার সময় সংস্থাগুলি প্রায়শই ট্রেড অফের মুখোমুখি হন।
স্টেকহোল্ডারদের প্রকার

এই গাইডটি সর্বাধিক সাধারণ স্টেকহোল্ডারদের বিশ্লেষণ করবে এবং তাদের প্রত্যেকের বিশেষত যে অনন্য চাহিদা রয়েছে তা সন্ধান করবে। লক্ষ্যটি হ’ল প্রতিটি ধরণের স্টেকহোল্ডারের জুতায় নিজেকে রাখা এবং তাদের দৃষ্টিকোণ থেকে জিনিসগুলি দেখতে।
# 1 গ্রাহক

স্টেক: পণ্য / পরিষেবার মান এবং মান

অনেকে যুক্তি দিতেন যে তাদের গ্রাহকদের সেবা দেওয়ার জন্য ব্যবসায়ের অস্তিত্ব রয়েছে। গ্রাহকরা আসলে কোনও ব্যবসায়ের অংশীদার যেগুলি সেবার মানের এবং এর মান দ্বারা প্রভাবিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, বিমানটিতে ভ্রমণকারী যাত্রীরা বিমানের সাথে বিমান চালানোর সময় আক্ষরিক অর্থে তাদের জীবন কোম্পানির হাতে থাকে।

# 2 কর্মচারী

অংশীদার: কর্মসংস্থান আয় এবং সুরক্ষা

কর্মচারীদের সংস্থায় সরাসরি অংশ রয়েছে যে তারা নিজের সহায়তার জন্য আয় উপার্জন করে, পাশাপাশি অন্যান্য সুবিধাগুলি (আর্থিক এবং অ-আর্থিক উভয়)। ব্যবসায়ের প্রকৃতির উপর নির্ভর করে কর্মীদের স্বাস্থ্য ও সুরক্ষার আগ্রহও থাকতে পারে (উদাহরণস্বরূপ, পরিবহন, খনন, তেল ও গ্যাস, নির্মাণ ইত্যাদি)।

# 3 বিনিয়োগকারী

স্টেক: আর্থিক রিটার্ন

বিনিয়োগকারীদের উভয় শেয়ারহোল্ডার এবং ডেবিহোল্ডার অন্তর্ভুক্ত। শেয়ারহোল্ডাররা ব্যবসায়িক মূলধন বিনিয়োগ করে এবং সেই মূলধনের উপর নির্দিষ্ট হারে প্রত্যাশা অর্জনের প্রত্যাশা করে। বিনিয়োগকারীরা সাধারণত শেয়ারহোল্ডারের মূল্য ধারণার সাথে সম্পর্কিত। এই গোষ্ঠীর সাথে মিলিত হ’ল পুঁজির অন্য সমস্ত সরবরাহকারী যেমন ndণদাতা এবং শেয়ারহোল্ডারদের বিভিন্ন শ্রেণির।

# 4 সরবরাহকারী এবং বিক্রেতারা

অংশীদার: আয় এবং সুরক্ষা

সরবরাহকারী এবং বিক্রেতারা ব্যবসায়ের উদ্দেশ্যে পণ্য এবং / অথবা পরিষেবা বিক্রয় করে এবং রাজস্ব উত্পাদন এবং চলমান ব্যবসায়ের জন্য এটির উপর নির্ভর করে। অনেক শিল্পে সরবরাহকারীরা তাদের স্বাস্থ্য এবং সুরক্ষা লাইনে রাখেন, কারণ তারা সরাসরি সংস্থার কার্যক্রমে জড়িত থাকতে পারে।

# 5 সম্প্রদায়গুলি

পদক্ষেপ: স্বাস্থ্য, সুরক্ষা, অর্থনৈতিক উন্নয়ন

সম্প্রদায়গুলি বড় ব্যবসায়ের প্রধান অংশীদার। চাকরি সৃষ্টি, অর্থনৈতিক উন্নয়ন, স্বাস্থ্য এবং সুরক্ষা সহ বিস্তৃত জিনিস দ্বারা এগুলি প্রভাবিত হয়। যখন কোনও বড় সংস্থা একটি ছোট সম্প্রদায় প্রবেশ করে বা প্রস্থান করে, তারা তত্ক্ষণাত কর্মসংস্থান, আয় এবং এই অঞ্চলে ব্যয়ের উপর প্রভাব অনুভব করবে। কিছু শিল্পে, সম্ভাব্য স্বাস্থ্য প্রভাব রয়েছে, কারণ সংস্থাগুলি পরিবেশ পরিবর্তন করতে পারে।

# 6 সরকার

স্টেক: কর এবং জিডিপি

সরকারগুলি কোনও ব্যবসায়ের একটি প্রধান অংশীদার হিসাবে বিবেচিত হতে পারে, কারণ তারা সংস্থা (কর্পোরেট আয়), পাশাপাশি এটি নিযুক্ত সমস্ত লোকের কাছ থেকে (বেতন আয়কর) এবং অন্যান্য ব্যয় সংস্থাকে (পণ্য ও পরিষেবা কর) ব্যয় করে ট্যাক্স সংগ্রহ করে। সংস্থাগুলি যে অবদান রাখে সামগ্রিক গ্রস ডোমেস্টিক প্রোডাক্ট (জিডিপি) থেকে সরকারগুলি লাভবান হয়।
রেকর্ডিং / স্টেকহোল্ডারদের অগ্রাধিকার দেওয়া

সংস্থাগুলি প্রায়শই স্টেকহোল্ডারদের এবং তাদের প্রতিযোগিতামূলক আগ্রহকে অগ্রাধিকার দিতে সংগ্রাম করে। স্টেকহোল্ডাররা যেখানে সারিবদ্ধ থাকে, প্রক্রিয়াটি সহজ। তবে অনেক ক্ষেত্রেই তাদের একই আগ্রহ ঝুঁকির মধ্যে নেই। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোম্পানিকে শেয়ার হোল্ডারদের দ্বারা ব্যয়গুলি কাটাতে চাপ দেওয়া হয়, তবে এটি কর্মীদের ছাড় দিতে পারে বা তাদের বেতন কমিয়ে দিতে পারে, যা একটি কঠিন ট্রেডঅফ উপস্থাপন করে।

আলিবাবার প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা জ্যাক মা প্রসিদ্ধভাবে বলেছেন যে তাঁর সংস্থায় তারা নীচের অগ্রাধিকার ক্রমে স্টেকহোল্ডারদের র‌্যাঙ্ক করেছেন:

গ্রাহকরা
এমপ্লয়িজ
বিনিয়োগকারীদের
অনেক অন্যান্য প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তাও তাদের এক নম্বর আগ্রহ হিসাবে শেয়ারহোল্ডার প্রাইমিসিকে আটকান।

বেশিরভাগ অগ্রাধিকার কোনও সংস্থা যে পর্যায়ে রয়েছে তার উপর ভিত্তি করে তৈরি হবে। উদাহরণস্বরূপ, এটি যদি একটি সূচনা বা প্রাথমিক পর্যায়ে ব্যবসা হয় তবে গ্রাহক এবং কর্মচারীরা প্রথম হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে। যদি এটি একটি পরিপক্ক পাবলিক ট্রেড করা সংস্থা হয় তবে শেয়ারহোল্ডাররা প্রথম হতে পারে।

দিন শেষে, প্রতিযোগিতামূলক আগ্রহ দেখা দিলে স্টেকহোল্ডারদের যথাযথ র‌্যাঙ্কিং নির্ধারণ করার জন্য এটি কোনও সংস্থা, প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা এবং পরিচালনা পর্ষদ।

শেয়ারহোল্ডার বনাম শেয়ারহোল্ডার

এটি করা গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য। স্টেকহোল্ডার হ’ল এমন কোনও ব্যক্তি যার ব্যবসায়ে যে কোনও ধরণের অংশীদার থাকে, যখন অংশীদার হ’ল এমন ব্যক্তি যিনি কোনও ব্যবসায়ের শেয়ার (শেয়ার) রাখেন এবং সুতরাং ইক্যুইটি সুদ রাখেন।

নেট মুনাফা মার্জিন (“লাভের মার্জিন” বা “নেট লাভের মার্জিন অনুপাত” নামেও পরিচিত) হ’ল আর্থিক অনুপাত যা কোনও সংস্থা তার মোট আয় থেকে কত শতাংশ লাভের পরিমাণ গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। এটি কোনও সংস্থার প্রাপ্ত ডলার প্রতি আয় ডলার হিসাবে নিখুঁত মুনাফার পরিমাণ পরিমাপ করে। নিট লাভের মার্জিন শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত মোট রাজস্ব দ্বারা বিভক্ত নেট মুনাফার সমান (নেট আয়ের হিসাবেও পরিচিত)।
প্রতিটি কোম্পানির সাধারণ মুনাফার মার্জিন অনুপাতটি নির্ভর করে যে সংস্থাটি কোন শিল্পে রয়েছে তার উপর নির্ভর করে a আর্থিক বিশ্লেষক হিসাবে, এটি প্রতিদিন-দিনের আর্থিক বিশ্লেষণে গুরুত্বপূর্ণ।
নেট লাভের মার্জিন সূত্র

নিট লাভের মার্জিন = নেট লাভ Net মোট আয় = 100

নিট মুনাফা তার মোট আয় থেকে সমস্ত কোম্পানির ব্যয়কে কেটে গণনা করা হয়। মুনাফার মার্জিন গণনার ফলাফল একটি শতাংশ – উদাহরণস্বরূপ, একটি 10% মুনাফার মার্জিন অর্থ প্রতি কোম্পানির প্রতিটি $ 1 এর জন্য নিট মুনাফায় 0.10 ডলার আয় হয়। আয় একটি সময়ের মধ্যে সংস্থার মোট বিক্রয়কে উপস্থাপন করে।

গণনা উদাহরণ # 1

সংস্থা এক্সওয়াইজেড এবং এবিসি উভয়ই একই শিল্পে কাজ করে। কোন সংস্থার উচ্চ মুনাফা মার্জিন রয়েছে?

নেট লাভের মার্জিন – উদাহরণ 1

পদক্ষেপ 1: সূত্রটি লিখুন

নেট লাভের প্রান্তিক = নেট লাভ / আয়

পদক্ষেপ 2: প্রতিটি সংস্থার জন্য নিট লাভের মার্জিন গণনা করুন

কোম্পানি

নিট লাভের প্রান্তিক = নিট লাভ / আয় = $ 30 / $ 100 = 30%

সংস্থা

নিট লাভের প্রান্তিক = নিট লাভ / আয় = $ 80 / $ 225 = 35.56%

সংস্থা এবিসির উচ্চতর লাভের মার্জিন রয়েছে।

গণনা উদাহরণ # 2

সংস্থা এ এবং সংস্থা বিয়ের যথাক্রমে 12% এবং 15% এর নিট মুনাফা রয়েছে। উভয় সংস্থা আয় করে in 150 উপার্জন করে। প্রতিটি সংস্থা কতটা নিট লাভ করেছে?

পদক্ষেপ 1: সূত্রটি লিখুন

নেট লাভের প্রান্তিক = নেট লাভ / আয়

নিট লাভ = নেট মার্জিন * আয়

পদক্ষেপ 2: প্রতিটি সংস্থার জন্য নিট মুনাফা গণনা করুন

সংস্থা এ:

নিট লাভ = নেট মার্জিন * আয় = 12% * $ 150 = $ 18

কোম্পানি বি:

নিট লাভ = নেট মার্জিন * আয় = 15% * $ 150 = $ 22.50

গণনা উদাহরণ # 3

সংস্থা এ এবং বি যথাক্রমে profit 83.50 এবং profit 67.22 আয় করেছে profit উভয় সংস্থারই নিট মুনাফা মার্জিন ১৮.২২%। প্রতিটি সংস্থা কত আয় করেছে?

পদক্ষেপ 1: সূত্রটি লিখুন

নেট লাভের প্রান্তিক = নেট লাভ / আয়

রাজস্ব = নেট লাভ / নেট লাভের মার্জিন

পদক্ষেপ 2: প্রতিটি সংস্থার জন্য উপার্জনের গণনা করুন

সংস্থা এ:

আয় = $ 83.50 / 18.22% = $ 458.29

কোম্পানি বি:

আয় = $ 67.22 / 18.22% = $ 368.94

নেট লাভের মার্জিনের ভিডিও ব্যাখ্যা

নীচে উইকিফেক্সের আর্থিক বিশ্লেষণ মৌলিক কোর্সের একটি ভিডিও ব্যাখ্যা দেওয়া হয়েছে যে নেট লাভের মার্জিন কীভাবে গণনা করা হয় এবং কোনও সংস্থার পারফরম্যান্স বিশ্লেষণ করার সময় এর অর্থ কী।

নিট মুনাফার মার্জিন অনুপাতটি কোনও কোম্পানির মুনাফা অর্জনের ক্ষমতা বর্ণনা করার জন্য এবং বিভিন্ন পরিস্থিতিতে যেমন ব্যয়বহুল হিসাবে বিবেচিত হিসাবে ব্যয় বৃদ্ধি বৃদ্ধি বিবেচনা করার জন্য ব্যবহৃত হয়। এটি আর্থিক মডেলিং এবং সংস্থার মূল্যায়নে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।

নিট মুনাফা মার্জিন একটি ফার্মের সামগ্রিক সাফল্যের একটি শক্তিশালী সূচক এবং সাধারণত শতাংশ হিসাবে বলা হয়। তবে, মনে রাখবেন যে কোনও সংস্থার রিপোর্টে একটি একক সংখ্যা সামগ্রিকভাবে কোম্পানির পারফরম্যান্স চিহ্নিত করার জন্য খুব কমই যথেষ্ট। ব্যয় বৃদ্ধি বৃদ্ধি পেলে রাজস্ব বৃদ্ধি কোনও ক্ষতিতে অনুবাদ করতে পারে। অন্যদিকে, রাজস্ব হ্রাস এবং তারপরে ব্যয়ের উপর কঠোর নিয়ন্ত্রণ রাখা, সংস্থাকে আরও মুনাফায় রাখতে পারে।

অন্যান্য সাধারণ আর্থিক মেট্রিকগুলি হ’ল ইবিআইটিডিএ এবং গ্রস লাভ।

একটি উচ্চ নিট মুনাফার মার্জিনের অর্থ একটি সংস্থা কার্যকরভাবে তার ব্যয় নিয়ন্ত্রণ করতে এবং / অথবা তার ব্যয়ের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি দামে পণ্য বা পরিষেবা সরবরাহ করতে সক্ষম। সুতরাং, একটি উচ্চ অনুপাত হতে পারে:

দক্ষ ব্যবস্থাপনা
কম খরচ (ব্যয়)
শক্তিশালী মূল্য কৌশল

একটি নিট নেট মুনাফার মার্জিনের অর্থ একটি সংস্থা একটি অকার্যকর ব্যয় কাঠামো এবং / অথবা মূল্য নির্ধারণের কৌশলগুলি ব্যবহার করে। অতএব, একটি কম অনুপাত থেকে ফলাফল হতে পারে:

অপর্যাপ্ত ব্যবস্থাপনা
উচ্চ ব্যয় (ব্যয়)
দুর্বল মূল্য কৌশল

বিনিয়োগকারীদের মুনাফার মার্জিন অনুপাত থেকে সংস্থাগুলির লাভের পারফরম্যান্সের সামগ্রিক চিত্র হিসাবে সংখ্যা গ্রহণ করতে হবে এবং প্রয়োজনীয় হিসাবে লাভজনকতা বৃদ্ধি বা হ্রাসের কারণ সম্পর্কে গভীর গবেষণা শুরু করতে হবে।

নেট লাভের মার্জিন অনুপাতের সীমাবদ্ধতা

নেট লাভের মার্জিন অনুপাতের গণনা করার সময় বিশ্লেষকরা সাধারণত কোন ব্যবসায় সবচেয়ে ভাল সম্পাদন করে তা নির্ধারণ করতে বিভিন্ন সংস্থার সাথে চিত্রটির তুলনা করে।

যদিও এটি সাধারণ অনুশীলন, নিট মুনাফার মার্জিন অনুপাত বিভিন্ন শিল্পের সংস্থাগুলির মধ্যে প্রচুর পার্থক্য করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, স্বয়ংচালিত শিল্পের সংস্থাগুলি খাদ্য শিল্পের সংস্থার তুলনায় উচ্চ মুনাফার মার্জিন অনুপাতের তুলনায় কম আয় হতে পারে report খাদ্য শিল্পের একটি সংস্থা কম মুনাফার মার্জিন অনুপাত প্রদর্শন করতে পারে, তবে বেশি আয়।

একই ক্ষেত্রের কেবলমাত্র একই সংস্থাগুলির সাথে তুলনা করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।

অন্যান্য সীমাবদ্ধতার মধ্যে লাভের মার্জিন অনুপাত এবং নগদ প্রবাহের পরিসংখ্যানের ভুল ব্যাখ্যা করার সম্ভাবনা রয়েছে। একটি নিট নেট লাভের মার্জিন সবসময় একটি খারাপ সম্পাদনকারী সংস্থাকে নির্দেশ করে না। এছাড়াও, একটি উচ্চ নিট মুনাফা মার্জিন অগত্যা উচ্চ নগদ প্রবাহে অনুবাদ করে না।

সীমাবদ্ধতা উদাহরণ # 1 – তুলনাকোম্পানি

এমন একটি গহনা সংস্থা যেগুলি কয়েকটি ব্যয়বহুল পণ্য বিক্রি করে এমন একটি মুদি দোকানের তুলনায় অনেক বেশি সস্তা পণ্য বিক্রি করার তুলনায় অনেক বেশি লাভের মার্জিন থাকতে পারে।

সীমাবদ্ধতা উদাহরণ # 1 – সংস্থাগুলি তুলনা

এই দুটি সংস্থার মার্জিনের তুলনা করা অনুচিত হবে, কারণ তাদের কাজকর্ম সম্পূর্ণ আলাদা।

সীমাবদ্ধতার উদাহরণ # 2 – withণযুক্ত সংস্থাগুলি

যদি কোনও সংস্থার অন্যের তুলনায় উচ্চতর আর্থিক লাভ থাকে তবে বেশি debtণ অর্থায়নের সংস্থার উচ্চতর সুদের ব্যয়ের কারণে স্বল্প মুনাফার মার্জিন থাকতে পারে। এটি নেতিবাচকভাবে নিট লাভকে প্রভাবিত করে, সংস্থার জন্য নিট মুনাফার মার্জিন কমিয়েছে।

সীমাবদ্ধতা উদাহরণ # 3 – অবচয় ব্যয়

উচ্চ সম্পত্তির উদ্ভিদ ও সরঞ্জামাদি (পিপিএন্ডই) সম্পদযুক্ত সংস্থাগুলি ফার্মের নিট মুনাফার পরিমাণ কমিয়ে উচ্চতর হ্রাস ব্যয়ের দ্বারা প্রভাবিত হবে। এটি বিভ্রান্তিকর হতে পারে কারণ সংস্থার উল্লেখযোগ্য নগদ প্রবাহ থাকতে পারে তবে তাদের লাভের সামান্য পরিমাণের কারণে নিকৃষ্ট বলে মনে হতে পারে।

সীমাবদ্ধতা উদাহরণ # 4 – লাভের কারসাজি

পরিচালন স্বল্পমেয়াদে তাদের লাভ বাড়ানোর জন্য দীর্ঘমেয়াদী ব্যয় (যেমন গবেষণা এবং উন্নয়ন) হ্রাস করতে পারে। এটি নেট মার্জিনের দিকে তাকিয়ে বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করতে পারে, কারণ কোনও সংস্থা সাময়িকভাবে তাদের মার্জিনকে বাড়িয়ে তুলতে পারে।
আর্থিক বিশ্লেষণ

ব্যবসায়ের নেট মার্জিন গণনা করা আর্থিক বিশ্লেষণের একটি নিয়মিত অংশ। এটি উল্লম্ব বিশ্লেষণ হিসাবে পরিচিত এক ধরণের বিশ্লেষণের অংশ যা আয়ের বিবরণীতে প্রতিটি লাইন আইটেম নেয় এবং এটিকে রাজস্বতে ভাগ করে দেয়। এক বছরের বেশি বছর ধরে (YoY) ভিত্তিতে কোনও সংস্থার মার্জিনের তুলনা করার জন্য একটি অনুভূমিক বিশ্লেষণ করা হয় is আরও শিখতে, আর্থিক বিবৃতি বিশ্লেষণের জন্য উইকিফেক্সের বিনামূল্যে গাইডটি পড়ুন।

বর্তমান অনুপাত, যা কার্যক্ষম মূলধন অনুপাত হিসাবেও পরিচিত, একটি ব্যবসায়ের সামর্থ্য এক বছরের মধ্যে বাধ্যবাধকতা পূরণের সক্ষমতা পরিমাপ করে। অনুপাতটি মোট বর্তমান দায়বদ্ধতার বিপরীতে মোট বর্তমান সম্পদের ওজন বিবেচনা করে। এটি কোনও সংস্থার আর্থিক স্বাস্থ্যের ইঙ্গিত দেয় এবং কীভাবে debtণ এবং পরিশোধযোগ্য settleণ নিষ্পত্তি করতে এটি তার বর্তমান সম্পদের তরলতা সর্বাধিকতর করতে পারে। বর্তমান অনুপাতের সূত্রটি (নীচে) কোনও সংস্থার তরলতা সহজেই পরিমাপ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।
বর্তমান অনুপাত সূত্র

বর্তমান অনুপাত সূত্রটি হ’ল:

বর্তমান অনুপাত = বর্তমান সম্পদ / বর্তমান দায়বদ্ধতা

বর্তমান অনুপাতের সূত্রের উদাহরণ

যদি কোনও ব্যবসায় থাকে:

নগদ = 15 মিলিয়ন
বিপণনযোগ্য সিকিউরিটিজ = million 20 মিলিয়ন
ইনভেন্টরি = 25 মিলিয়ন ডলার
স্বল্প-মেয়াদী debtণ = 15 মিলিয়ন ডলার
অ্যাকাউন্টগুলি প্রদানযোগ্য = 15 মিলিয়ন

বর্তমান সম্পদ = 15 + 20 + 25 = 60 মিলিয়ন

বর্তমান দায় = 15 + 15 = 30 মিলিয়ন

বর্তমান অনুপাত = 60 মিলিয়ন / 30 মিলিয়ন = 2.0x

ব্যবসায়ের বর্তমানে বর্তমান অনুপাত 2, যার অর্থ এটি প্রতিটি ডলার সহজেই loanণ বা দুইবার প্রদেয় অ্যাকাউন্টগুলিতে নিষ্পত্তি করতে পারে। 1 টিরও বেশি হার কোম্পানির জন্য আর্থিক সুস্থতার পরামর্শ দেয়। “অত্যধিক” কোনটির উপরের শেষ নেই, কারণ এটি শিল্পের উপর খুব নির্ভরশীল হতে পারে, তবে, একটি খুব উচ্চতর বর্তমান অনুপাতটি ইঙ্গিত দিতে পারে যে কোনও সংস্থা তার ব্যবসায়ের বৃদ্ধিতে বিনিয়োগের চেয়ে অতিরিক্ত নগদ অব্যবহৃত রাখছে।

ফ্রি কারেন্ট অনুপাতের ফর্মুলা টেম্পলেটটি ডাউনলোড করুন

নীচের ফর্মটিতে আপনার নাম এবং ইমেল লিখুন এবং এখনই ফ্রি টেমপ্লেট ডাউনলোড করুন! আপনার আর্থিক বিশ্লেষণে সহায়তা করার আরও উপায় খুঁজে পেতে আপনি সমস্ত ফ্রি এক্সেল টেম্পলেটগুলি ব্রাউজ করতে পারেন।
বর্তমান অনুপাতের সূত্র – বর্তমান সম্পদগুলি কী কী?

বর্তমান সম্পদগুলি হ’ল এমন সম্পদ যা দ্রুত এক বছরের কম সময়ের মধ্যে নগদে রূপান্তরিত হতে পারে। তারা নিম্নলিখিত অন্তর্ভুক্ত:

নগদ – আইনী দরপত্র বিল, কয়েন, গ্রাহকদের কাছ থেকে অনির্দিষ্ট পোস্ট, চেকিং এবং সেভিংস অ্যাকাউন্ট, ক্ষুদ্র নগদ
নগদ সমতুল্য – 90 দিনের বা তারও কম পরিপক্কতার সাথে কর্পোরেট বা সরকারী সিকিওরিটি
বিপণনযোগ্য সিকিউরিটিজ – সাধারণ স্টক, পছন্দসই স্টক, 1 বছর বা তারও কম মেয়াদের মেয়াদ সহ সরকারী এবং কর্পোরেট বন্ড
অ্যাকাউন্টগুলি গ্রহণযোগ্য – গ্রাহকরা কোম্পানির কাছে Moneyণী অর্থ এবং এক বছরের মধ্যে এই বকেয়া টাকা – এই নেট মানটি সন্দেহজনক অ্যাকাউন্টগুলির জন্য ভাতা ছাড়ার পরে হওয়া উচিত (খারাপ creditণ)
নোটগুলি গ্রহণযোগ্য – এক বছরের মধ্যে tণ যে পরিপক্ক হয়
অন্যান্য গ্রহণযোগ্য – বীমা দাবি, কর্মী নগদ অগ্রিম, আয়কর ফেরত
ইনভেন্টরি – কাঁচামাল, কার্য-প্রক্রিয়া, সমাপ্ত পণ্য, উত্পাদন / প্যাকেজিং সরবরাহ
অফিস সরবরাহ – অফিসের সংস্থান যেমন কাগজ, কলম এবং সরঞ্জামগুলি এক বছরের মধ্যে গ্রাস করা হবে বলে আশা করা যায়
প্রিপেইড ব্যয় – অব্যাহত বীমা প্রিমিয়াম, ভবিষ্যতের ক্রয়ের জন্য অগ্রিম অর্থ প্রদান

বর্তমান অনুপাতের সূত্র – বর্তমান দায় কী কী?

বর্তমান দায়বদ্ধতা হ’ল সরবরাহকারী এবং orsণদাতাদের owedণী ব্যবসায়িক বাধ্যবাধকতা এবং এক বছরের সময়ের মধ্যে প্রদেয় অন্যান্য অর্থ প্রদান। এটা অন্তর্ভুক্ত:

প্রদেয় নোটগুলি – সুদের জন্য এবং এক বছরের মধ্যে loansণের মূল অংশ যা .ণের এক বছরের মধ্যে হয়ে যাবে
প্রদেয় বা ব্যবসায় প্রদেয় অ্যাকাউন্টগুলি – পণ্যদ্রব্য, কাঁচামাল, সরবরাহ বা পরিষেবা এবং ইউটিলিটিগুলির ব্যবহারের ফলে ক্রেডিট
উপার্জিত ব্যয় – পেওলোল কর প্রদেয়, আয়কর প্রদেয়, সুদ প্রদেয় এবং অন্য যে কোনও কিছুর জন্য অর্থ আদায় করা হয়েছে তবে একটি চালান পাওয়া যায়নি
স্থগিত রাজস্ব – সংস্থা যখন রাজস্ব স্বীকৃতি প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে তখন কোম্পানির পক্ষে যে রাজস্ব প্রদান করা হয়েছিল তা ভবিষ্যতে আদায় করা হবে

বর্তমান অনুপাতের সূত্রটি কেন ব্যবহার করবেন?

এই বর্তমান অনুপাতটি তরলতা অনুপাত হিসাবে পরিচিত আরও কয়েকটি আর্থিক মেট্রিকের সাথে শ্রেণিবদ্ধ। এই অনুপাতগুলি সমস্ত একটি কোম্পানির বকেয়া debtণের ক্ষেত্রে আর্থিকভাবে কতটা দৃ is় হয় তার পদক্ষেপের মূল্যায়ন করে। বিনিয়োগকারী, পাওনাদার এবং কোনও সংস্থার সরবরাহকারীদের জন্য সিদ্ধান্ত গ্রহণের ক্ষেত্রে বর্তমান অনুপাতটি জেনে রাখা জরুরী। বর্তমান অনুপাত তাদের ব্যবসায়ের আগ্রহের কার্যক্ষমতার মূল্যায়ন করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সরঞ্জাম।

অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ তরলতার অনুপাতের মধ্যে রয়েছে:

এসিড পরীক্ষার অনুপাত
দ্রুত অনুপাত

নীচে কীভাবে বর্তমান অনুপাত গণনা করা যায় এবং আর্থিক বিবরণের বিশ্লেষণ সম্পাদন করার সময় কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ তা সম্পর্কে একটি ভিডিও ব্যাখ্যা দেওয়া আছে।

একটি ফার্মের ওয়েটড এভারেজ কস্ট অফ ক্যাপিটাল (ডাব্লুএসিসিসি) এর সাধারণ মূলধন, পছন্দের শেয়ার এবং debtণ সহ সমস্ত উত্স জুড়ে এর মূলধনের মিশ্রিত ব্যয়কে উপস্থাপন করে। প্রতিটি ধরণের মূলধনের ব্যয় তার মোট মূলধনের শতকরা ভাগ দ্বারা ওজন করা হয় এবং সেগুলি একসাথে যুক্ত করা হয়। এই গাইডটি ডাব্লুএইসিসি কী তা, এটি কেন ব্যবহৃত হয়, এটি কীভাবে গণনা করা যায় তার বিশদ বিভ্রান্তি সরবরাহ করবে এবং কয়েকটি উদাহরণ সরবরাহ করবে।

ডাব্লুএসিসি একটি ব্যবসায়ের নেট বর্তমান মূল্য গণনা করতে ছাড়ের হার হিসাবে আর্থিক মডেলিংয়ে ব্যবহৃত হয়।
ডাব্লুএসিসির সূত্র কী?

নীচে প্রদর্শিত হিসাবে, ডাব্লুএসিসির সূত্রটি হ’ল:

ডাব্লুএসিসি = (ই / ভি এক্স রে) + ((ডি / ভি এক্স আরডি) এক্স (1 – টি))

কোথায়:

E = ফার্মের ইক্যুইটির বাজার মূল্য (মার্কেট ক্যাপ)
ফার্মের debtণের ডি = বাজার মূল্য
ভি = মূলধনের মোট মূল্য (ইক্যুইটি প্লাস debtণ)
ই / ভি = মূলধনের শতাংশ যা ইক্যুইটি
ডি / ভি = মূলধনের শতাংশ যা isণ
পুনরায় = ইকুইটির ব্যয় (প্রত্যাবর্তনের প্রয়োজনীয় হার)
আরডি = debtণের ব্যয় (বিদ্যমান debtণের উপর পরিপক্কতার ফলন)
টি = করের হার

ডাব্লুএসিসির সূত্রের বর্ধিত সংস্করণটি নীচে দেখানো হয়েছে, যার মধ্যে পছন্দের স্টকের দাম রয়েছে (এটি রয়েছে এমন সংস্থাগুলির জন্য)।

ডাব্লুএসিসির সূত্র – মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয়

ডাব্লুএসিসির উদ্দেশ্য হ’ল ইক্যুইটি, debtণ এবং তার পছন্দসই স্টকের অনুপাতের ভিত্তিতে কোম্পানির মূলধন কাঠামোর প্রতিটি অংশের ব্যয় নির্ধারণ করা। প্রতিটি উপাদান সংস্থার একটি খরচ আছে। সংস্থাটি তার debtণের জন্য একটি নির্দিষ্ট হারের সুদের হার এবং তার পছন্দসই স্টকে একটি নির্দিষ্ট ফলন প্রদান করে। যদিও কোনও সংস্থা সাধারণ ইক্যুইটির জন্য একটি নির্দিষ্ট হারের হার পরিশোধ করে না, তবুও এটি প্রায়শই ইক্যুইটিধারীদের নগদ আকারে লভ্যাংশ প্রদান করে।

মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয় একটি ডিসিএফ মূল্যায়ন মডেলের একটি অবিচ্ছেদ্য অঙ্গ এবং তাই এটি অর্থ পেশাদারদের, বিশেষত বিনিয়োগ ব্যাংকিং এবং কর্পোরেট বিকাশের ভূমিকার জন্য বুঝতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ধারণা। এই নিবন্ধটি ডাব্লুএসিসি গণনার প্রতিটি উপাদান দিয়ে যাবে।

ডাব্লুএসিসি পর্ব 1 – ইক্যুইটির ব্যয়

মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণ মডেল (সিএপিএম) ব্যবহার করে ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করা হয় যা অস্থিরতার (রিস্ক বনাম পুরষ্কারের) প্রত্যাবর্তনের হারের সমান করে। নীচে ইক্যুইটির দামের সূত্রটি দেওয়া হয়েছে:

রে = আরএফ + β × (আরএম – আরএফ)

কোথায়:

আরএফ = ঝুঁকিমুক্ত হার (সাধারণত 10-বছর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ড ফলন)
β = ইক্যুইটি বিটা (অর্জিত)
আরএম = বাজারের বার্ষিক রিটার্ন

ইক্যুইটির ব্যয় হ’ল একটি অন্তর্ভুক্ত ব্যয় বা মূলধনের একটি সুযোগ ব্যয়। স্টকটিতে বিনিয়োগের ঝুঁকির জন্য তাদের ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য তাত্ত্বিকভাবে রিটার্ন শেয়ারহোল্ডারদের প্রয়োজনীয় হার। বিটা হ’ল সামগ্রিক বাজারের তুলনায় স্টকটির রিটার্নের অস্থিরতার একটি পরিমাপ (যেমন এসএন্ডপি 500)। এটি ব্লুমবার্গ থেকে historicalতিহাসিক রিটার্ন ডেটা ডাউনলোড করে বা ডাব্লুএসিসি এবং বিটা ফাংশন ব্যবহার করে গণনা করা যেতে পারে।

ঝুঁকি মুক্ত হার

ঝুঁকিমুক্ত হার হ’ল রিটার্ন যা ঝুঁকিবিহীন সুরক্ষা যেমন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ডে বিনিয়োগ করে উপার্জন করা যায়। সাধারণত, 10 বছরের মার্কিন ট্রেজারির ফলন ঝুঁকিমুক্ত হারের জন্য ব্যবহৃত হয়।

ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম (ইআরপি)

ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম (ইআরপি) অতিরিক্ত ফলন হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয় যা শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করে ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বেশি আয় করা যায়। ইআরপি অনুমান করার একটি সহজ উপায় হ’ল বাজারের রিটার্ন থেকে ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নটি বিয়োগ করা। বেশিরভাগ বেসিক আর্থিক বিশ্লেষণের জন্য এই তথ্যটি সাধারণত পর্যাপ্ত হবে। তবে বাস্তবে, ইআরপি অনুমান করা আরও অনেক বেশি বিশদ কাজ হতে পারে। সাধারণত, ব্যাংকগুলি ইবোটসনস নামে একটি প্রকাশনা থেকে ইআরপি নেয়।

লেভার্ড বিটা

বিটা বলতে বাজারের অন্যান্য সমস্ত স্টকের তুলনায় স্টকের অস্থিরতা বা ঝুঁকি বোঝায়। স্টকের বিটা অনুমান করার কয়েকটি উপায় রয়েছে। প্রথম এবং সহজ উপায় হ’ল কোম্পানির historicalতিহাসিক বিটা (রিগ্রেশন বিশ্লেষণ ব্যবহার করে) গণনা করা বা ব্লুমবার্গ থেকে কেবল কোম্পানির রিগ্রেশন বিটা বেছে নেওয়া। দ্বিতীয় এবং আরও পুঙ্খানুপুঙ্খ পদ্ধতি হল পাবলিক কোম্পানির তুলনামূলক ব্যবহার করে বিটার জন্য একটি নতুন অনুমান করা। এই পদ্ধতির ব্যবহার করতে তুলনামূলক সংস্থাগুলির বিটা ব্লুমবার্গ থেকে নেওয়া হয়েছে এবং প্রতিটি সংস্থার জন্য অবমুক্ত বিটা গণনা করা হয়।

অবমুক্ত বিটা = স্তরিত বিটা / ((১ + (১ – করের হার) * (tণ / ইক্যুইটি))

লেভার্ড বিটাতে ব্যবসায়ের ঝুঁকি এবং theণ গ্রহণ থেকে আসা ঝুঁকি উভয়ই অন্তর্ভুক্ত। তবে, যেহেতু বিভিন্ন সংস্থার বিভিন্ন মূলধন কাঠামো রয়েছে, খাঁটি ব্যবসায়ের ঝুঁকি দেখার জন্য leণ থেকে অতিরিক্ত ঝুঁকি অপসারণের জন্য অলেভার্ড বিটা (সম্পদ বিটা) গণনা করা হয়। অবিরত বিটাসের গড় গড় গণনা করা হয় এবং সংস্থার মূলধন কাঠামোর উপর ভিত্তি করে পুনরায় ধার্য করা হয়।

সমতল বিটা = অবমুক্ত বিটা * ((১ + (১ – করের হার) * (tণ / ইক্যুইটি))

বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, ফার্মের বর্তমান মূলধন কাঠামোটি যখন বিটা পুনরায় ধার্য করা হয় তখন ব্যবহৃত হয়। তবে, যদি ভবিষ্যতে ফার্মের মূলধন কাঠামো পরিবর্তিত হতে পারে এমন কোনও তথ্য থাকে তবে ফার্মের লক্ষ্য মূলধন কাঠামোটি ব্যবহার করে বিটা পুনরায় ধার্য করা হবে।

ঝুঁকিবিহীন হার, ইক্যুইটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম এবং শুল্কযুক্ত বিটা গণনার পরে, ইক্যুইটির দাম = ঝুঁকিমুক্ত হার + ইক্যুইটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম * বিটা বেটা দেওয়া হয়।

বিটা চার্ট – ডাব্লুএসিসিতে ব্যবহৃত

ডাব্লুএসিসি পার্ট 2 – andণ এবং পছন্দসই স্টকের দাম

Debtণের ব্যয় নির্ধারণ এবংপছন্দসই স্টক সম্ভবত ডাব্লুএসিসি গণনার সবচেয়ে সহজ অংশ। Debtণের ব্যয় হ’ল ফার্মের debtণে পরিপক্কতার ফলন এবং একইভাবে, পছন্দসই স্টকের দাম হয় কোম্পানির পছন্দসই স্টকের ফলন। কোনও সংস্থার মূলধন কাঠামোর debtণের অনুপাতে এবং পছন্দসই স্টকের যথাক্রমে debtণের ব্যয় এবং উত্সাহিত স্টকের উপর ফলনকে বহুগুণ করুন।

যেহেতু সুদের অর্থ প্রদান কর ছাড়ের যোগ্য, তাই debtণের ব্যয়কে (1 – করের হার) দ্বারা গুণন করা প্রয়োজন, যা কর শিল্ডের মান হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটি পছন্দসই স্টকের জন্য করা হয় না কারণ করের পরে লাভের সাথে পছন্দের লভ্যাংশ দেওয়া হয়।

সমস্ত বকেয়া debtণের পরিপক্কতায় ওজনিত গড় বর্তমান উত্পাদন গ্রহণ করুন তারপরে এটি করের হারকে এক বিয়োগ করে এবং ডাব্লুএসিসির সূত্রে আপনাকে করের পরবর্তী করের ব্যয় করতে হবে।

ডাব্লুএসিসি ক্যালকুলেটর

নীচে এক্সিলের উইকিফেক্সের ডাব্লুএসিসি ক্যালকুলেটরটির একটি স্ক্রিনশট রয়েছে যা আপনি নীচের ফর্মটিতে বিনামূল্যে ডাউনলোড করতে পারেন।

ডাব্লুএসিসি ক্যালকুলেটর

* আপনার ইমেল ঠিকানা জমা দেওয়ার মাধ্যমে, আপনি কর্পোরেট ফিনান্স ইনস্টিটিউট এবং এর পণ্য এবং পরিষেবা এবং অন্যান্য বিষয়গুলি (কর্পোরেট ফিনান্স ইনস্টিটিউটের সহযোগী সংস্থা এবং অন্যান্য সংস্থাগুলির পণ্য এবং পরিষেবাদিসমূহ) সম্পর্কিত ইমেল বার্তাগুলি (ছাড় এবং নিউজলেটার সহ) পাওয়ার সম্মত হন। আপনি যে কোনও সময় আপনার সম্মতি প্রত্যাহার করতে পারেন। সম্মতি জন্য এই অনুরোধ কর্পোরেট ফিনান্স ইনস্টিটিউট, 801-750 ডাব্লু পেন্ডার স্ট্রিট, ভ্যাঙ্কুভার, ব্রিটিশ কলম্বিয়া, কানাডা ভি 6 সি 2 টি 8 দ্বারা করেছে। www.wikifx.info। learning@wikifx.info। উইকিফেক্সের গোপনীয়তা নীতি দেখতে দয়া করে এখানে ক্লিক করুন।

ডাব্লুএসিসির জন্য কী ব্যবহার করা হয়?

ক্যাপিটালের ওয়েট এভারেজ কস্ট কোনও ব্যবসায়ের নেট প্রেজেন্ট মান (এনপিভি) গণনা করার জন্য ছাড়ের হার হিসাবে কাজ করে। এটি বিনিয়োগের সুযোগগুলি মূল্যায়নের জন্যও ব্যবহৃত হয়, কারণ এটি ফার্মের সুযোগ ব্যয়ের প্রতিনিধিত্বকারী হিসাবে বিবেচিত হয়। সুতরাং এটি সংস্থাগুলি একটি বাধা হার হিসাবে ব্যবহৃত হয়।

সংস্থাগুলি এবং অধিগ্রহণের (এমএন্ডএ) মূল্যায়নের পাশাপাশি অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগের আর্থিক মডেলিংয়ের ক্ষেত্রে কোনও সংস্থা সাধারণত তার ডাব্লুএইসিসিকে বাধা হার হিসাবে ব্যবহার করবে। যদি বিনিয়োগের সুযোগের ডাব্লুএসিসির তুলনায় অভ্যন্তরীণ হার কম (আইআরআর) থাকে তবে তার নিজস্ব শেয়ারগুলি কিনে নেওয়া উচিত বা প্রকল্পে বিনিয়োগের পরিবর্তে লভ্যাংশ প্রদান করা উচিত।

নামমাত্র বনাম রিয়েল ওয়েটেড গড় মূলধনের ব্যয়

নামমাত্র নিখরচায় নগদ প্রবাহ (যার মধ্যে মূল্যস্ফীতি অন্তর্ভুক্ত) নামমাত্র ডাব্লুএসিসির দ্বারা ছাড় করা উচিত এবং প্রকৃত নিখরচায় নগদ প্রবাহ (মূল্যস্ফীতি বাদে) মূলধনের আসল ওজনের গড় মূল্য দিয়ে ছাড় দেওয়া উচিত। নামমাত্র অনুশীলনে সর্বাধিক সাধারণ তবে পার্থক্য সম্পর্কে সচেতন হওয়া গুরুত্বপূর্ণ important

wikifx এর ব্যবসায়িক মূল্যায়ন মডেলিং কোর্স।

ডাব্লুএসিসির ভিডিও ব্যাখ্যা

নীচে মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয়ের একটি ভিডিও ব্যাখ্যা এবং এটি কীভাবে গণনা করা যায় তার একটি উদাহরণ। কীভাবে এটি কাজ করে তার একটি সম্পূর্ণ বোঝার জন্য ভিডিওটি দেখুন Watch

ক্যারিয়ারের পথ

কর্পোরেট ফিনান্সে অনেক পেশাদার এবং বিশ্লেষকরা তাদের প্রতিদিনের কাজগুলিতে মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয় ব্যবহার করেন। তাদের নিয়মিত আর্থিক বিশ্লেষণে ডাব্লুএসিসি ব্যবহার করা কিছু প্রধান ক্যারিয়ারের মধ্যে রয়েছে:

বিনিয়োগ ব্যাংকিং
ইক্যুইটি গবেষণা
কর্পোরেট উন্নয়ন
ব্যক্তিগত মালিকানা